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和生產(chǎn)國。近年受到控?zé)熣?、稅收政策以及人們健康意識增強等因素影響，全球煙草行業(yè)市場規(guī)模表現(xiàn)萎靡，2013-2020年CAGR為-2%。我們認(rèn)為，根據(jù)海外煙草巨頭
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仍將處于優(yōu)勢地位。電子煙野蠻生長時代結(jié)束，進(jìn)入牌照時代，利好行業(yè)競爭格局優(yōu)化，集中度進(jìn)一步提升。海外政策方面，10月13日，英美
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價廉物美，遠(yuǎn)銷海外。然而，創(chuàng)辦不到3年時間就倒閉了，背后的原因，令人氣憤！1876年（清光緒二年），宜昌
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和零售業(yè)務(wù)的市場主體須取得專賣生產(chǎn)企業(yè)許可證、專賣批發(fā)企業(yè)許可證、專賣零售企業(yè)許可證。建立產(chǎn)品登記制度，對安全性進(jìn)行審查評估。國內(nèi)銷售和出口海外均要事先進(jìn)行產(chǎn)品登記。建立統(tǒng)一的電子煙產(chǎn)品
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和零售業(yè)務(wù)的市場主體須取得專賣生產(chǎn)企業(yè)許可證、專賣批發(fā)企業(yè)許可證、專賣零售企業(yè)許可證。建立產(chǎn)品登記制度，對安全性進(jìn)行審查評估。國內(nèi)銷售和出口海外均要事先進(jìn)行產(chǎn)品登記。建立統(tǒng)一的電子煙產(chǎn)品
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煙政策收緊，無論是品牌方還是供應(yīng)鏈端，逐漸開始將重心轉(zhuǎn)移至海外。針對專供出口的電子煙，管理辦法未實施渠道管制，僅從生產(chǎn)端要求制造企業(yè)取得生產(chǎn)牌照
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。參考海外，目前全球大多數(shù)國家僅對霧化設(shè)備征收消費稅（增值稅）；霧化煙彈中的煙油（含尼古丁）主要是根據(jù)出售的毫升來征稅
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;在加工制造優(yōu)勢更大”，ICE暴雪相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋與比亞迪合作的原因。比亞迪電子在三季報業(yè)績交流會上表示，公司新的陶瓷芯產(chǎn)品已經(jīng)運用于海外大客戶產(chǎn)品，如進(jìn)展順利
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補充和增加；2）HNB減害產(chǎn)品：從現(xiàn)有海外HNB減害產(chǎn)品及國內(nèi)出海試水產(chǎn)品的售價來看，HNB產(chǎn)品售價約在30-40元rmb/包，是
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卻是持續(xù)震蕩下行。一位私募人士表示：“主要原因是HNB國標(biāo)或即將出臺，市場比較看好中煙供應(yīng)鏈相關(guān)上市公司。在海外和國內(nèi)電子煙快速發(fā)展的倒逼下，中煙需要推出
