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;HNB）制品2022年出貨量達(dá)1092億支，同比增長(zhǎng)15%。其中四季度出貨320.21億支，同比增長(zhǎng)26.1%。從銷(xiāo)量占比來(lái)看，IQOS煙彈已占公司總出貨量
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;再造煙葉具有燃燒性好、均質(zhì)化等特點(diǎn)，因此HNB產(chǎn)品對(duì)再造煙葉的需求顯著提升。2）香精香料：HNB產(chǎn)品并未燃燒，如需揮發(fā)煙草香味、還原煙草口感
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（HNB）平價(jià)款I(lǐng)QOSILUMA需求強(qiáng)勁。2022年上半年IQOS煙彈共出貨496億支，同比增長(zhǎng)7.7%；從銷(xiāo)量占比來(lái)看，2022
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2010–2016年間因稅率推動(dòng)零售價(jià)格上漲，煙草消費(fèi)量降低超20%，但零售總額未降，稅收反升。HNB類(lèi)產(chǎn)品雖擠壓傳統(tǒng)香煙市場(chǎng)，但也彌補(bǔ)了消費(fèi)量
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（HNB）產(chǎn)品以年均15%的速度擴(kuò)張，份額有望從8%躍升至20%。預(yù)計(jì)到2030年，HNB將占據(jù)全球尼古丁市場(chǎng)25%份額，創(chuàng)造超800億
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中國(guó)證券報(bào)·中證金牛座記者采訪時(shí)表示，“修訂后的條例中的很多條文，主要落在了HNB（加熱不燃燒）這方面，未來(lái)對(duì)新型煙彈的生產(chǎn)與包裝
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，隨著霧化電子煙監(jiān)管落地，我國(guó)HNB（Heat Not Burning加熱不燃燒，也稱(chēng)低溫?zé)?#xff09;產(chǎn)品也有望逐步推出，持續(xù)滿(mǎn)足消費(fèi)者
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越來(lái)越多消費(fèi)者的歡迎。目前電子煙主要分為兩種類(lèi)型：一種是蒸汽式（霧化型）電子煙，一種是加熱不燃燒式電子煙（HNB
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報(bào)告顯示，在2015年至2019年間，日本煙草總銷(xiāo)量下降了34%，這可能與加熱不燃燒（HNB）的推出有直接關(guān)系。該報(bào)告涵蓋了新型
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的問(wèn)題以及增加處方藥競(jìng)爭(zhēng)的努力。
市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
在傳統(tǒng)煙草增速承壓背景下，HNB憑借優(yōu)良的用戶(hù)體驗(yàn)和穩(wěn)定稅利貢獻(xiàn)，正呈現(xiàn)快速擴(kuò)張趨勢(shì)。參考菲莫國(guó)際在2018年數(shù)
