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，這個(gè)季度的業(yè)績(jī)也取得了增長(zhǎng)。北美部分的業(yè)績(jī)則由于銷量出現(xiàn)滑坡而減少。由于非洲和歐洲的銷量增長(zhǎng)超過了北美業(yè)績(jī)下滑的影響，因此，第四季度的總收入增長(zhǎng)了近16
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，但整體銷售量在去年同期的基礎(chǔ)上還是下滑了不少，特別是一些上漲幅度較大的商品，總體下滑在10%左右。下滑最大的是那些高端品牌，由于漲價(jià)幅度大，
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導(dǎo)致缺貨情況的存在，零售客戶何天昊就是在節(jié)日經(jīng)營(yíng)中一個(gè)活生生的例子。貨源不足，則會(huì)喪失銷售的機(jī)會(huì)，引起顧客滿意度降低，必然導(dǎo)致銷售業(yè)績(jī)的下滑
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較大，瑞典火柴公司實(shí)現(xiàn)有史以來最快發(fā)展，斯堪的納維亞集團(tuán)、埃及東方公司發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，印度煙草公司業(yè)績(jī)下滑。在煙葉生產(chǎn)方面，全球煙葉產(chǎn)量
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撒20億美元獎(jiǎng)金，人均130萬美元年終獎(jiǎng)的消息傳遍全球。但是當(dāng)時(shí)所有人都沒料到，Juul已經(jīng)達(dá)到了頂峰接下來就該從山頂下滑了。2． Juul的致命問題是什么你
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快出，消費(fèi)培育跟不上渠道流通速度，產(chǎn)品不落地、狀態(tài)快速下滑、生命周期縮短，“消不掉”反過來導(dǎo)致“銷不掉”，新品對(duì)行業(yè)發(fā)展的支撐力弱化。全國(guó)市場(chǎng)
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卷煙滲透率（非法卷煙交易量/合法卷煙與非法卷煙合計(jì)交易量）14.8%；雪茄、手卷煙和斗煙煙絲、傳統(tǒng)口含煙等銷量繼續(xù)下滑，電子煙、加熱卷煙銷量增速
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，進(jìn)入2025年，傳統(tǒng)煙酒店業(yè)績(jī)下滑10%，超一成的煙酒店關(guān)閉停業(yè)，其余超過三成的店鋪處于半歇業(yè)狀態(tài)。面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行、電商沖擊、政策收緊、消費(fèi)習(xí)慣
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有效供給、高質(zhì)量供給的合理增加，為了穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)運(yùn)行，必然會(huì)依賴寬松飽和且加劇狀態(tài)下滑，這將會(huì)是一個(gè)短期內(nèi)無解的重復(fù)循環(huán)，所以——置身于大周期
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，并且仍會(huì)加劇這一局面。以此而言，不僅二類煙目前的增幅才是合理的，未來進(jìn)一步走低甚至像三類煙那樣持續(xù)下滑都是自然的。當(dāng)然，今天和朋友們討論的重點(diǎn)不是
