你知道嗎?菲莫國際（PMI）和奧馳亞集團已證實兩家煙草巨頭正在討論再次合并的可能性。

　　8月28日PMI發(fā)布的一份聲明中，發(fā)言人宣布，目前的討論只是被動的。聲明中寫道:“不能保證這些討論會產(chǎn)生任何協(xié)議或交易。此外，不能保證一旦達成協(xié)議，交易就會完成。任何交易都必須得到兩家公司董事會、股東、監(jiān)管機構(gòu)以及其他條件的批準(zhǔn)?！?/p>

　　有了對這次討論的確認(rèn)，人們的擔(dān)憂當(dāng)然是有道理的。如果我們考慮一下奧馳亞與菲莫國際可能重新合并的基本經(jīng)濟學(xué)原理，這兩家公司將組成全球最大的煙草公司。據(jù)估計，這兩家公司的市值都在1,000億美元左右，合并規(guī)模超過2,000億美元。

　　大規(guī)模企業(yè)對行業(yè)的危害

　　這與人們對監(jiān)管的擔(dān)憂有關(guān)，美國食品和藥物監(jiān)督管理局（FDA）等公共衛(wèi)生機構(gòu)以及地方、州立法機構(gòu)的立法者也將做出相應(yīng)的回應(yīng)。監(jiān)管規(guī)定將被發(fā)布或調(diào)整，以適應(yīng)市場上少數(shù)的實體，以及那些有經(jīng)濟實力與新規(guī)則相適應(yīng)、相抗衡的實體。

　　目前，電子煙行業(yè)在很大程度上被Juul Labs扭曲。由于該巨頭引發(fā)的社會關(guān)注，監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)根據(jù)Juul的情況，對電子煙公司作出了監(jiān)管承諾并進行了調(diào)整。從本質(zhì)上講，像FDA這樣的機構(gòu)制定的規(guī)章制度，在對待所有生產(chǎn)和銷售電子煙的公司就像對待價值數(shù)十億美元規(guī)模的企業(yè)一樣，以上市前的審批流程（PMTA）為例：

　　的確，煙草控制法案規(guī)定了PMTA過程。但筆者確實認(rèn)為，這一調(diào)節(jié)在公共衛(wèi)生風(fēng)險方面發(fā)揮了一定作用。然而，FDA實施這一過程創(chuàng)造了一個暗淡的、無法負擔(dān)的監(jiān)管途徑，可能會導(dǎo)致大量小企業(yè)產(chǎn)品退出市場。

　　擁有電子煙產(chǎn)品和無煙煙草的奧馳亞和PMI的合并，將使小型獨立公司的品牌和產(chǎn)品的生存環(huán)境變得更加復(fù)雜，這些獨立公司一直在為爭奪已被聯(lián)盟化的電子煙行業(yè)的一小部分份額而生存艱難。