煙草在線據(jù)《煙草世界》報(bào)道編譯　　上周（10.1-10.7）資本市場的特點(diǎn)是股息增長十分緩慢。不過，如果你是菲莫股東的話，情況并不糟糕，該公司生產(chǎn)和銷售卷煙及其它煙草產(chǎn)品。菲莫把它的季度股息提高了10.40%，每股股息達(dá)85美分。這是該國際煙草企業(yè)集團(tuán)年度股息的第五次增長。

　　過去5年的平均年度股息增長率為13.20%。此外，該公司還嘗試積極回購股份。股份從2008年的20.62億股減少至2012年的17.01億股。在2012年6月，該公司宣布了一項(xiàng)為期3年的計(jì)劃，將回購價(jià)值180億美元的股份。

　　在2012年預(yù)期收益為每股5.18美元的基礎(chǔ)上，股息前的收益率為65%，該收益率是穩(wěn)定的。估計(jì)該公司2013年的每股收益將再增加11%，很可能在2013年年末前轉(zhuǎn)化為每股季度股息的支付利息為94美分。

　　預(yù)計(jì)2013年的每股收益將是2007每股收益為2.87美元的2倍。股票價(jià)值非常有吸引力，收益為17.30倍，收益率為3.80%，而且有可持續(xù)的股息支付率?？春梅颇獓H公司的長期經(jīng)濟(jì)狀況，以及在可預(yù)見的未來的每年大約10%至12%的收入增長前景。

　　投資者購買菲莫股份也有幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。最大的問題涉及到在菲莫國際開展業(yè)務(wù)的大多數(shù)發(fā)展中國家的嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境。最近對澳大利亞銷售的卷煙引進(jìn)的平裝措施很可能會(huì)影響競爭，而且像菲莫國際這樣的公司將很難區(qū)分它們的基于強(qiáng)勢品牌的產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。

　　慶幸的是，至少在未來五年左右的時(shí)間內(nèi)，似乎很可能沒有其它國家會(huì)采取類似于澳大利亞的平裝措施。而且，由于菲莫國際在全球的許多國家經(jīng)營業(yè)務(wù)，所以在一個(gè)國家的失敗將被其它國家的利潤所抵消掉。