煙草在線(xiàn)據(jù)《商業(yè)記事報(bào)》報(bào)道編譯　　菲莫巴基斯坦有限公司是一家在卡拉奇和拉合爾股票交易所上市的上市有限公司。它是菲莫國(guó)際的一個(gè)子公司。它是兩個(gè)跨國(guó)煙草公司之一，另一家是巴基斯坦煙草公司。

　　此前它的名字為拉客森煙草公司，在1969年作為一家上市有限公司成立。不過(guò)，這個(gè)名字在2011年改為菲莫巴基斯坦有限公司，在2007年菲莫公司成為其大股東。該煙草公司參與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)卷煙的制造和銷(xiāo)售。目前，它擁有3家配置有煙葉加工和卷煙加工設(shè)施的卷煙廠(chǎng)，以及一家打葉工廠(chǎng)，工廠(chǎng)位于國(guó)內(nèi)的不同地方。

　　它還在開(kāi)伯爾－普赫?qǐng)D赫瓦省煙草種植區(qū)運(yùn)作一個(gè)廣泛的煙葉農(nóng)藝項(xiàng)目。該公司還從事企業(yè)社會(huì)責(zé)任，它在教育、環(huán)境可持續(xù)性和救災(zāi)等方面開(kāi)展各種回饋社區(qū)的活動(dòng)。

　　品牌組合

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，該公司提供了10個(gè)品牌的卷煙。在主要品牌中，其營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售的兩個(gè)國(guó)際品牌有萬(wàn)寶路和紅與白，以及當(dāng)?shù)仄放迫鏜orven金色、外交官和K2。

　　期間亮點(diǎn)

　　與其最大的正規(guī)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手巴基斯坦煙草公司不同，在2012年的前9個(gè)月，菲莫巴基斯坦煙草公司努力獲得利潤(rùn)。無(wú)可否認(rèn)的是，由于電力危機(jī)和不斷上升的成本所造成的疲軟的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，整個(gè)2012日歷年度已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)方面具有挑戰(zhàn)性的另一個(gè)年度。

　　菲莫巴基斯坦公司同擁有近60%的市場(chǎng)份額巴基斯坦煙草公司爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。然而，非法交易的障礙是該公司主要關(guān)注的一個(gè)問(wèn)題，因?yàn)椴皇芄芾淼奶佣悷煵輲缀跽嫉搅?0%的市場(chǎng)份額。

　　沒(méi)有納稅煙草的不利影響不僅波及到了該公司，而且還波及到了作為合法行業(yè)的整體，以及政府，因?yàn)樗档土苏亩愂铡?/p>

　　作為一個(gè)卷煙制造商和進(jìn)口商，該公司面臨著高的稅收和關(guān)稅支出。該公司的銷(xiāo)售稅和消費(fèi)稅占到了2012日歷年度前9個(gè)月中總營(yíng)業(yè)額的近61%，多年來(lái)穩(wěn)定保持這一比例。

　　盡管在2011日歷年度前9個(gè)月中，菲莫巴基斯坦公司對(duì)國(guó)家的財(cái)政貢獻(xiàn)同比下降了4.6%，但是稅務(wù)局控制非法卷煙市場(chǎng)的努力幫助該公司在銷(xiāo)售稅、消費(fèi)稅和其他稅收方面的貢獻(xiàn)，同比增長(zhǎng)了3%，增至168.75億盧比。

　　收益和盈利能力

　　總營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)了8%，從2011日歷年度前9個(gè)月的247億盧比提高到了2012日歷年度前9個(gè)月的270億盧比。今年大部分時(shí)間的改進(jìn)，來(lái)自該公司正在進(jìn)行的貿(mào)易激勵(lì)計(jì)劃和期間的一些大規(guī)模的整合。

　　貿(mào)易舉措的積極影響加上生產(chǎn)成本沒(méi)有定期提高，使該公司的總利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)了40%。

　　與去年相比，在回顧期間，總利率大幅提高。它超過(guò)了300個(gè)基點(diǎn)。然而，跨國(guó)煙草公司的凈利潤(rùn)率仍受到了威脅。

　　公司的收益被該國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及不斷上升的短期融資的資金成本所吞噬。不斷上升的營(yíng)銷(xiāo)和分銷(xiāo)費(fèi)用以及其他費(fèi)用，進(jìn)一步使利潤(rùn)面臨壓力。然而，與去年同期相比，在此期間，煙草公司通過(guò)更高的銷(xiāo)售價(jià)格和貿(mào)易量，能降低損失。另一方面，合法競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手巴基斯坦煙草公司的收入，同期也增長(zhǎng)了14%。

　　流動(dòng)性

　　該公司的財(cái)務(wù)報(bào)告中沒(méi)有長(zhǎng)期債務(wù)，但是流動(dòng)負(fù)債的很大一部分為短期借款，這表明該公司可能面臨著營(yíng)運(yùn)資本問(wèn)題。

　　展望

　　在2011日歷年度中，煙草業(yè)受到了夏天洪水的嚴(yán)重影響，因此破壞的后果已經(jīng)影響到了經(jīng)濟(jì)。

　　除了宏觀經(jīng)濟(jì)危機(jī)外，菲莫巴基斯坦公司銷(xiāo)售疲軟，銷(xiāo)售了40億支卷煙，沒(méi)有納稅的煙草品牌的活動(dòng)加劇侵蝕了市場(chǎng)份額。在2012日歷年度至今為止，公司的經(jīng)營(yíng)也遇到了類(lèi)似的障礙。

　　對(duì)該公司來(lái)說(shuō)，最大的挑戰(zhàn)就是行業(yè)內(nèi)存在的非法貿(mào)易和巴基斯坦-阿富汗的交通路線(xiàn)。市場(chǎng)上幾乎20%的卷煙都來(lái)自非法渠道。

　　在當(dāng)前年度中，盡管情報(bào)和調(diào)查稅務(wù)總局的聯(lián)邦稅收局開(kāi)展了大規(guī)模的突襲，在全國(guó)范圍內(nèi)鎮(zhèn)壓了沒(méi)有納稅的煙草領(lǐng)域，但是煙草業(yè)成員對(duì)此不是很肯定，因?yàn)檫@需要很長(zhǎng)時(shí)間才能看到結(jié)果。

　　在供應(yīng)方面，煙草種植者的憤怒并沒(méi)有減弱，因?yàn)樗麄円竺抗锔哌_(dá)250盧比的價(jià)格。這可能會(huì)加重行業(yè)的負(fù)擔(dān)，分析師注意到如果價(jià)格繼續(xù)飆升的話(huà)，當(dāng)?shù)匦枨髸?huì)萎縮。