煙草在線據(jù)《每日電訊報(bào)》報(bào)道編譯　　對(duì)允許董事會(huì)改變不經(jīng)投資者批準(zhǔn)，就授予包括首席執(zhí)行官艾莉森·庫(kù)珀在內(nèi)的董事股票期權(quán)數(shù)量以及獎(jiǎng)勵(lì)的方案進(jìn)行的討論，據(jù)稱將繼續(xù)。

　　一個(gè)消息來(lái)源表示，在該公司于1月30日的年度大會(huì)(AGM)之前，投資者希望就這個(gè)問(wèn)題達(dá)成和解。

　　如果這個(gè)問(wèn)題懸而未決，那么該公司面臨著可能相當(dāng)多的股東對(duì)多項(xiàng)決議的反對(duì)。

　　在投資者投票否決了幾家公司薪酬報(bào)告的“股東之春”不到一年之后，分歧日益增長(zhǎng)，不過(guò)在這種情況下，是擔(dān)心理論的變化，而不是交給高管的實(shí)際數(shù)額。

　　截止2012年9月的年度，庫(kù)珀夫人收到了269萬(wàn)英鎊。不過(guò)，這是她2012年的報(bào)酬。

　　《星期日電訊報(bào)》獲悉三個(gè)股東機(jī)構(gòu)——英國(guó)保險(xiǎn)公司協(xié)會(huì)(ABI)、Manifest和Pirc——對(duì)這個(gè)計(jì)劃感到擔(dān)憂。另外，據(jù)稱該公司前20名股東中的個(gè)人投資者，已經(jīng)向董事會(huì)成員談起了這個(gè)問(wèn)題。英國(guó)保險(xiǎn)協(xié)會(huì)的消息來(lái)源顯示，已經(jīng)對(duì)提議提出了問(wèn)題，這將在年會(huì)上投票表決。

　　“對(duì)話正在繼續(xù)，”知情人士對(duì)英國(guó)保險(xiǎn)協(xié)會(huì)說(shuō)。前15名中的一名股東說(shuō)，他非常關(guān)心變化所引起的問(wèn)題。“我們需要實(shí)施限制措施，”他說(shuō)。另一個(gè)消息來(lái)源說(shuō)，許多“高級(jí)和大基金經(jīng)理”已在1月18日周五致函公司“表達(dá)某種程度的失望”。

　　同一消息人士表示，大多數(shù)投資者不會(huì)拒絕這種改變，不過(guò)，對(duì)更改股票和股息方案的投票具有約束力，與薪酬投票不同。

　　這些變化是由非執(zhí)行董事邁克爾·赫利希領(lǐng)導(dǎo)的薪酬委員會(huì)帶來(lái)的，由董事會(huì)批準(zhǔn)的。向投資者提供信息服務(wù)的Manifest和Pirc——已經(jīng)提醒成員不接受這種變化。改變帝國(guó)長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃(LTIP)的20號(hào)決議，是他們主要擔(dān)憂的事情。

　　“該計(jì)劃本身，沒(méi)有個(gè)人參與的相關(guān)限制，”Manifest的一位發(fā)言人說(shuō)。“除了對(duì)股東的薪酬政策(2014年生效)的約束性投票表決外，因此沒(méi)有股東談及參與限制，這意味著從技術(shù)上，公司可以制定它想要的個(gè)人參與政策。”

　　Pirc的擔(dān)憂還集中在長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃的變化上。它說(shuō)，該計(jì)劃每股收益目標(biāo)的挑戰(zhàn)性不夠。

　　帝國(guó)煙草的一位發(fā)言人表示，對(duì)首席執(zhí)行官長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃獎(jiǎng)勵(lì)的預(yù)期限制是年薪的200%，對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)的為年薪的150%。他們補(bǔ)充說(shuō)：“我們現(xiàn)有的長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃將到期，需要更換?！?/p>

　　“審核的結(jié)果是，對(duì)帝國(guó)來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃的結(jié)構(gòu)和數(shù)額仍保持適當(dāng)。唯一的區(qū)別是，在實(shí)施方面，薪酬與我們關(guān)注有機(jī)銷售增長(zhǎng)的戰(zhàn)略更協(xié)調(diào)?！?/p>

評(píng)論：

　　在一家股份制公司中，管理者與股東實(shí)際上是委托代理的關(guān)系。由于信息的不對(duì)稱，股東和管理層的利益追求是不一致的，為了使其目標(biāo)趨于一致，股東需要通過(guò)激勵(lì)和約束機(jī)制來(lái)引導(dǎo)和限制管理者的行為。股權(quán)激勵(lì)就是一種很好的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，通過(guò)讓從事管理的經(jīng)營(yíng)者獲得公司股權(quán)，得到一定經(jīng)濟(jì)權(quán)利，能夠使他們以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而勤勉盡責(zé)地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)。但是股權(quán)激勵(lì)方案不是簡(jiǎn)單的人力資源層面的薪酬制度，而是涉及到企業(yè)戰(zhàn)略、公司治理、資本運(yùn)作、薪酬體系、績(jī)效考核、企業(yè)文化等各個(gè)模塊。如果股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃使用不當(dāng)，就會(huì)造成對(duì)公司和股東利益的傷害。因此，只有實(shí)現(xiàn)管理層個(gè)人利益和股東利益的完美對(duì)接，才是成功的股權(quán)激勵(lì)方案。