煙草在線據(jù)美國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Trefis報(bào)道編譯　　在本文中，我們了解一下控制奧馳亞集團(tuán)2014年業(yè)績(jī)的三種趨勢(shì)。首先是在前三個(gè)季度價(jià)格的持續(xù)提升，其次公司成功地進(jìn)入快速增長(zhǎng)的電子煙市場(chǎng)，最后是美國(guó)卷煙用戶群下降的趨勢(shì)。

　　對(duì)于奧馳亞集團(tuán)股票價(jià)格我們估計(jì)大約44美元，大約比當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格低10%。

　　更好的定價(jià)提升利潤(rùn)

　　奧馳亞集團(tuán)在過(guò)去的幾年中能夠通過(guò)有規(guī)律的價(jià)格提升推動(dòng)有意義的盈利增長(zhǎng)。奧馳亞集團(tuán)持續(xù)的價(jià)格提升還有助于其在卷煙市場(chǎng)領(lǐng)先的市場(chǎng)份額。公司的旗艦品牌萬(wàn)寶路保持著美國(guó)零售市場(chǎng)大約44%的份額。如今，該品牌作為市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)品牌已經(jīng)超過(guò)30年。這樣的品牌忠誠(chéng)度允許奧馳亞集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)價(jià)格措施。2014年前3個(gè)季度的價(jià)格提升達(dá)到2-3%的調(diào)整。

　　奧馳亞在電子煙市場(chǎng)的潛力

　　盡管奧馳亞集團(tuán)進(jìn)入電子煙市場(chǎng)有點(diǎn)晚，但我們相信該業(yè)務(wù)能夠給總的業(yè)績(jī)帶來(lái)每股4美元的增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)到2021年奧馳亞集團(tuán)在美國(guó)電子煙的市場(chǎng)份額將提高到15%。這考慮到了其最近在該領(lǐng)域采取的一系列行動(dòng)。2013年12月，奧馳亞集團(tuán)宣布了與菲莫國(guó)際的一項(xiàng)交叉許可協(xié)議。該協(xié)議允許奧馳亞集團(tuán)在美國(guó)獨(dú)家銷售菲莫國(guó)際公司加熱但不燃燒的卷煙產(chǎn)品。在2014年第一季度，奧馳亞集團(tuán)還完成了對(duì)綠煙公司電子煙業(yè)務(wù)的收購(gòu)。綠煙是美國(guó)的一個(gè)高端電子煙品牌。這非常適合奧馳亞集團(tuán)整體的營(yíng)銷策略——專注于高端品牌。最近，奧馳亞集團(tuán)還在全國(guó)推出了MarkTen電子煙。MarkTen在測(cè)試市場(chǎng)亞利桑那州剛推出7個(gè)星期后就獲得了48%的零售市場(chǎng)份額。

　　吸煙人數(shù)的下降

　　一個(gè)值得注意的趨勢(shì)是卷煙市場(chǎng)近年來(lái)快速下降的速度。從2009年至2013年，美國(guó)傳統(tǒng)卷煙的消費(fèi)下降了超過(guò)14%。在2014年下半年這種下降速度有所下降。雖然在前3年市場(chǎng)規(guī)模的下降速度只有3.5%，但2014年上半年市場(chǎng)的下滑達(dá)4.5%。