煙草在線專稿

　　產(chǎn)品組合增強

　　·成長品牌業(yè)績強勁，潛在銷量增長7%，凈收入增長12%，市場份額增至6.6%

　　·成功的品牌遷移計劃繼續(xù)為成長品牌的發(fā)展提供支持

　　·成長品牌和特色品牌占報告的煙草凈收入的57%

　　市場覆蓋范圍擴大

　　·增長市場發(fā)展勢頭強勁；剔除伊拉克和敘利亞影響后，潛在凈收入增長5%

　　·ITG品牌公司取得較大增長；融合及商業(yè)計劃進展順利

　　·回報市場業(yè)績良好，調(diào)整后營業(yè)利潤增長1%

　　·公司整體市場份額基本穩(wěn)定在13.3%

　　成本優(yōu)化項目

　　·成本優(yōu)化項目運轉(zhuǎn)順利，累計節(jié)省成本8500萬英鎊

　　·從產(chǎn)品組合簡化和聚焦投資方面獲益匪淺

　　資本約管理

　　·現(xiàn)金轉(zhuǎn)化率增至97%

　　·調(diào)整后凈負(fù)債增加35億英鎊至116億英鎊；收購美國卷煙品牌前的凈負(fù)債減少11億英鎊

　　·股息增長10%

　　業(yè)績概覽

　　概覽

　　2015財年又是成功的一年，業(yè)務(wù)不斷加強，增長質(zhì)量得到改善。成長品牌銷量和市場份額增長均超過市場。在美國的收購使業(yè)務(wù)覆蓋范圍進一步擴大，并購品牌在第四季度表現(xiàn)良好，市場份額穩(wěn)定。許多增長市場發(fā)展勢頭強勁，回報市場銷量取得增長。公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計劃繼續(xù)圍繞優(yōu)化品牌組合、擴大市場覆蓋、開展新的合作方式以及有效管理成本和現(xiàn)金等項目不斷推進。

　　按固定匯率計算，調(diào)整后經(jīng)營利潤增長7%，每股盈利增長8%。成本優(yōu)化項目進一步節(jié)省成本，現(xiàn)金轉(zhuǎn)化率上升至97%，已投資本的回報率為11%，股息再次增長10%。

　　過渡計劃

　　優(yōu)化品牌組合是過渡計劃的核心工作。公司的品牌組合由成長品牌、特色品牌和組合品牌構(gòu)成。其中，成長品牌和特色品牌是最重要的品牌，公司的首要目標(biāo)是提高這些品牌的價值，進而提升它們的貢獻率。

　　組合品牌包括本土品牌和區(qū)域性品牌，其中一些品牌將會進一步推高公司的銷量和收入，其余品牌會被停產(chǎn)或者遷移到成長品牌中去。

　　公司對品牌遷移制定了詳細(xì)的計劃，并逐步推進實施，確保盡可能多的消費者完成從一個品牌到另一個品牌的轉(zhuǎn)換。2015年，公司完成了21個品牌的遷移，2016年還有更多。

　　成長品牌成績優(yōu)異

　　成長品牌包括：大衛(wèi)杜夫、高盧金斯、JPS、威斯、精致（Fine）、新聞、美國金、巴斯托斯（Bastos）、蘭伯特&巴特勒（Lambert & Butler）和帕克&辛普森。

　　這些品牌被聚合到5個平臺上（brand chassis）。共享同一個平臺的品牌也共享同樣的增長舉措，包括創(chuàng)新和包裝設(shè)計。從而進一步降低成本和復(fù)雜程度，使公司在管理品牌方式方面保持更大的持續(xù)性。

　　成長品牌再次取得不錯的業(yè)績，領(lǐng)先于市場，潛在銷量增長7.1%，潛在凈收入增長11.7%。相比之下，業(yè)務(wù)覆蓋范圍內(nèi)的市場容量卻下降3.5%。排除伊拉克和敘利亞影響后，成長品牌的潛在銷量增長13.9%，凈收入增長14.9%，市場份額增長110個基本點，至6.6%。

　　公司2015財年等同于支的煙草銷量為2851億支（2014年：2944億支），其中自2015年6月12日，公司在美國完成品牌和資產(chǎn)收購后，ITG品牌公司的銷量達(dá)到50億支。潛在銷量下滑5.6%，超過一半的銷量下滑是由伊拉克和敘利亞造成的。公司的整體市場份額大約保持在13.3%。

　　成長品牌的銷量為1451億支，占公司煙草總銷量的50.9%，增長640個基本點；占公司煙草凈收入總額的45.8%，增長320個基本點。

　　公司取得的強勁業(yè)績，品牌遷移措施功不可沒，組合品牌被成功遷移到多個成長品牌中，包括波蘭和臺灣的帕克&辛普森、西班牙和英國的JPS、西班牙的威斯，以及法國的新聞。

　　成長品牌的業(yè)績離不開投資的支持，包括對JPS、大衛(wèi)杜夫和高盧金斯開展的多個新的市場營銷活動。

　　JPS在澳大利亞和歐盟的市場份額和銷量均取得增長，大衛(wèi)杜夫在希臘和臺灣取得增長。高盧金斯在德國和阿爾及利亞也取得增長，盡管伊拉克和敘利亞的影響阻礙了該品牌的整體增長。

　　由于監(jiān)管和提價的壓力，巴斯托斯和精致兩個品牌的增長勢頭有所放緩，但威斯在沙特和日本的市場份額取得增長，美國金在美國主要州也取得進一步增長。

　　公司在許多市場繼續(xù)擴大帕克·辛普森的市場范圍，蘭伯特·巴特勒在英國的市場份額進一步提高。

　　特色品牌取得潛在增長

　　公司的特色品牌包括：風(fēng)格（Style）、Gitanes（卷煙）、金色弗吉尼亞、鼓牌、Route 66（細(xì)切煙）、高希霸、蒙特克里斯托、羅密歐-朱麗葉（優(yōu)質(zhì)雪茄）、Backwoods（雪茄）、Skruf（鼻煙）和瑞茲拉（卷煙紙）。

　　特色品牌占公司煙草凈收入的11%。由于伊拉克和敘利亞的原因，特色品牌的潛在凈收入下降0.7%；剔除伊拉克和敘利亞的影響后，潛在凈收入增長2.9%。

　　在斯堪的納維亞，Skruf的市場份額和銷量取得進一步增長，在拉丁美洲、歐洲、非洲、中東、中國和美國，優(yōu)質(zhì)雪茄的銷量也取得增長。限量版雪茄繼續(xù)推動雪茄銷量的增長，包括蒙特克里斯托為慶祝品牌成立80周年推出的限量版紀(jì)念雪茄。

　　金色弗吉尼亞、鼓牌、Route 66和瑞茲拉使公司在全球細(xì)切煙和卷煙紙市場的份額進一步提高，包括金色弗吉尼亞在英國和希臘推出新規(guī)格使銷量得到提高。

　　在美國完成收購后，公司的成長品牌和特色品牌從2015年10月1日起被重新劃分。云斯頓代替美國金被歸入成長品牌，而美國金則被劃為組合品牌，庫爾和blu被歸入特色品牌。

　　增長市場勢頭強勁

　　近東地區(qū)的增長市場業(yè)績良好，總體市場份額達(dá)到6.1%。

　　潛在凈收入下降2.5%，調(diào)整后的經(jīng)營利潤增長19%。排除伊拉克和敘利亞的影響后，潛在凈收入增長4.5%，調(diào)整后的經(jīng)營利潤增長27%。

　　由于受到下半年有利定價政策以及馬克西姆（Maxim）品牌在低價位市場增長的影響，公司在俄羅斯市場的業(yè)績?nèi)〉昧己迷鲩L。鼻煙銷量在挪威和瑞典取得增長，公司在沙特阿拉伯的卷煙市場份額得到提高。

　　公司繼續(xù)在日本和埃及提高市場份額，并在意大利和哈薩克斯坦取得更多增長。在越南，由于監(jiān)管法規(guī)的修訂刺激了非法煙草貿(mào)易的增長，公司的業(yè)績受到影響。

　　成長品牌的潛在銷量下降16%，至464億支，主要受到伊拉克、敘利亞和越南銷量下滑的不利影響。

　　美國市場取得顯著增長

　　自6月12日完成從雷諾美國收購的資產(chǎn)后，帝國煙草在美國的子公司ITG品牌公司的規(guī)模得到擴大，并在商業(yè)和融合計劃中取得顯著增長。

　　按固定匯率計算，ITG品牌公司以及公司在美國的現(xiàn)有業(yè)務(wù)的煙草凈收入為7.07億英鎊，增長39.4%，調(diào)整后的營業(yè)利潤為3.75億英鎊，增長47.2%。收購?fù)瓿珊?#xff0c;被并購資產(chǎn)的銷量達(dá)到50億支，煙草凈收入達(dá)到2.42億英鎊。

　　新收購的品牌的市場份額保持穩(wěn)定，公司在美國的銷售團隊推行了新的零售項目，為品牌組合發(fā)展提供支持。

　　繼續(xù)有效管理品牌遷移工作，一切按照原計劃和日程穩(wěn)步推進。羅瑞拉德和雷諾美國工廠之間的制造機械的轉(zhuǎn)移工作也在穩(wěn)步有序地進行。

　　雪茄業(yè)務(wù)對卷煙業(yè)務(wù)形成了很好的補充。大眾市場的雪茄業(yè)務(wù)仍然充滿挑戰(zhàn)。優(yōu)質(zhì)雪茄組合表現(xiàn)良好，重組JR雪茄公司的分銷業(yè)務(wù)，進一步鞏固了高端市場的地位。

　　回報市場表現(xiàn)強勁

　　回報市場取得長足進步，澳大利亞、德國、捷克共和國、葡萄牙、烏克蘭和阿爾及利亞業(yè)績良好，抵消了法國、西班牙和摩洛哥貿(mào)易下降的不利影響。

　　在英國，公司繼續(xù)專注于穩(wěn)定成長品牌的業(yè)績，同時不斷擴大在次經(jīng)濟領(lǐng)域的市場份額。

　　每千支卷煙的潛在凈收入增長2.8%，按固定匯率計算，調(diào)整后的經(jīng)營利潤增長1.3%。

　　成長品牌業(yè)績連高，占凈收入的50.9%，增長770個基本點。

　　回報市場的份額與2014財年基本相同，符合公司的管理戰(zhàn)略。

　　Fontem Ventures公司

　　在公司完成在美國的品牌收購后，Fontem Ventures公司致力于提升blu團隊，并繼續(xù)鞏固荷蘭和美國的業(yè)務(wù)。

　　Fontem Ventures的銷售目前主要集中在美國、英國、意大利和法國，這四個市場的份額占全球電子煙市場的80%左右。

　　Blu電子煙品牌在英國市場取得發(fā)展，公司正在實施一系列計劃加強其在美國的市場地位。Fontem公司還將繼續(xù)聚焦研發(fā)一系列專利科技。

　　Logista

　　Logista是歐洲最大物流公司之一，每年向西班牙、法國、意大利、葡萄牙和波蘭的30萬個網(wǎng)點投放超過3500萬次。該業(yè)務(wù)服務(wù)于煙草和非煙草客戶，并在提供可持續(xù)價值方面創(chuàng)造了很長的記錄。

　　按固定匯率計算，運輸費用下降1%至7.49億英鎊，調(diào)整后的經(jīng)營利潤增長2%至1.54億英鎊。Logista團隊繼續(xù)專注于成本管理和開發(fā)新的新增機遇，推動公司業(yè)務(wù)的盈利發(fā)展。

　　成本優(yōu)化

　　公司的成本優(yōu)化項目持續(xù)推進，將從2018年9月起，每年節(jié)省3億英鎊資金。

　　通過一系列措施降低復(fù)雜性、提升營運效益和確保全球的采購利潤，2015財年節(jié)省了8500萬英鎊。

　　資本管理

　　公司利用大量的現(xiàn)金流為股東創(chuàng)造回報，償還債務(wù)和重新投資業(yè)務(wù)。公司對資本管理的承諾強化了現(xiàn)金增值和有效管理營運成本的能力。現(xiàn)