近期，先后分析了菲莫國(guó)際、日本煙草的一季度財(cái)報(bào)，這兩家國(guó)際煙草公司的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

本期，將視角聚焦在專注美國(guó)市場(chǎng)的奧馳亞集團(tuán)。雖然由于國(guó)際業(yè)務(wù)較少稱不上“國(guó)際煙草公司”，但其營(yíng)收規(guī)模與日本煙草相差無(wú)幾，在全球煙草市場(chǎng)也有著一席之地。下面，一起來(lái)看看奧馳亞集團(tuán)在一季度的經(jīng)營(yíng)情況。

01、收入下滑，傳統(tǒng)煙草持續(xù)低迷

一季度，奧馳亞集團(tuán)的收入為52.6億美元，同比下滑5.9%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為18.9億美元，同比下滑32.9%。

其中，可吸入煙草業(yè)務(wù)（卷煙、雪茄）的收入為46.22億美元，同比下滑5.8%；調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為25.18億美元，同比增長(zhǎng)2.7%。調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為64.4%，同比增加4.2個(gè)百分點(diǎn)。傳統(tǒng)煙草業(yè)務(wù)占到總收入87.9%，奧馳亞集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)依舊是卷煙產(chǎn)品。

口含煙業(yè)務(wù)的收入為6.54億美元，與去年同期基本持平；調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4.35億美元，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為69.2%，同比減少0.3個(gè)百分點(diǎn)。

02、卷煙、雪茄銷量全面下滑，“地主家也沒(méi)余糧”

一季度，奧馳亞旗下的傳統(tǒng)煙草銷量大幅下滑。卷煙產(chǎn)品銷量為142億支（約28萬(wàn)箱），同比下滑13.7%。

其中，萬(wàn)寶路品牌銷量約為130億支（約為26萬(wàn)箱），同比下滑13.3%；其他高端品牌銷量為6.8億支（約為1.3萬(wàn)箱），同比下滑9.2%；折扣品牌銷量為5.5億支（約為1.1萬(wàn)箱），同比下滑24.9%。

此外，雪茄品牌（Black & Mild）一季度銷量為4億支，同比下滑2.9%。

在零售市場(chǎng)份額方面，奧馳亞各卷煙品牌的表現(xiàn)與去年基本持平，可見(jiàn)美國(guó)卷煙消費(fèi)處于快速萎縮中。一季度，奧馳亞卷煙產(chǎn)品在全美零售市場(chǎng)的占比為45%，同比減少了1.4個(gè)百分點(diǎn)。

其中，萬(wàn)寶路在卷煙總品類中的零售份額為41%，比去年同期下降1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。萬(wàn)寶路在高端市場(chǎng)的份額為59.3%，同比增加0.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比保持不變，基本維持住現(xiàn)有格局。

03、順勢(shì)而為，現(xiàn)代口含煙增長(zhǎng)良好

從2023年第二季度開(kāi)始，美國(guó)的口含煙產(chǎn)量保持了兩位數(shù)的增速（每六個(gè)月），主要是現(xiàn)代口含煙受到了市場(chǎng)的追捧，成為美國(guó)新煙消費(fèi)的重要組成部分。

乘著品類增長(zhǎng)的東風(fēng)，奧馳亞旗下的現(xiàn)代口含煙品牌on！在一季度也有著亮眼的表現(xiàn)，共售出3930萬(wàn)罐，同比增加了18%。

相比之下，傳統(tǒng)口含煙產(chǎn)品銷量出現(xiàn)下滑，出貨量為1.36億罐，相較去年同期下滑10%。其中，Copenhagen的銷量為8970萬(wàn)罐，同比下滑9.5%；Skoal的銷量為3140萬(wàn)罐，同比下滑14.4%。

值得注意的是，奧馳亞將其稱之為MST產(chǎn)品，即“Moist Smokeless Tobacco”，直譯是“濕潤(rùn)無(wú)煙煙草”。

總體來(lái)說(shuō)，一季度奧馳亞口含煙銷量為1.75億罐，同比下滑5%。

在市場(chǎng)份額方面，奧馳亞占據(jù)著重要地位。一季度奧馳亞口含煙在美國(guó)市場(chǎng)的份額為34.7%（傳統(tǒng)品類為25.9%，on！為8.8%），去年同期則為37.8%（傳統(tǒng)品類為30.8%，on！為7%）。

據(jù)悉，一季度現(xiàn)代口含煙銷量（也被稱為“尼古丁袋”）已占到美國(guó)口含煙品類的49.1%，比去年增加了8.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，on！品牌銷量在現(xiàn)代口含煙的份額為17.9%，比上一年增加了0.5個(gè)百分點(diǎn)。

04、NJOY：煙彈銷售增長(zhǎng)，設(shè)備銷量下滑

除此之外，Q1財(cái)報(bào)還簡(jiǎn)單總結(jié)了電子煙品牌NJOY的一季度表現(xiàn)。由于后者為控股企業(yè)的產(chǎn)品，詳細(xì)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)并未在財(cái)報(bào)中體現(xiàn)。

一季度，NJOY設(shè)備銷量為30萬(wàn)臺(tái)，同比下滑70%；NJOY煙彈銷量為1350萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)23.9%。其在美零售份額增長(zhǎng)2.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到6.6%。

對(duì)于NJOY的一季度表現(xiàn)，奧馳亞表示“都是非法產(chǎn)品‘惹的禍‘，應(yīng)加大對(duì)非法產(chǎn)品的打擊力度”，并倡導(dǎo)監(jiān)管改革，加快產(chǎn)品授權(quán)；積極與國(guó)會(huì)議員和主要行政人員接觸，支持州立法補(bǔ)救措施，以解決非法電子煙的問(wèn)題。

在Q1財(cái)報(bào)中，奧馳亞還介紹了美國(guó)電子煙的相關(guān)情況。一項(xiàng)按產(chǎn)品形式對(duì)“過(guò)去30天的使用情況”進(jìn)行的調(diào)查顯示，一季度有1450萬(wàn)消費(fèi)者使用了一次性產(chǎn)品，使用其他電子煙產(chǎn)品的有600萬(wàn)人。去年同期有1050萬(wàn)人消費(fèi)一次性產(chǎn)品，750萬(wàn)人消費(fèi)其他電子煙產(chǎn)品。

一次性產(chǎn)品的消費(fèi)群體增加400萬(wàn)人，其他電子煙產(chǎn)品的消費(fèi)者則減少了150萬(wàn)人。前者同比增長(zhǎng)38%，后者則同比下滑20%。