2025年，菲莫國(guó)際凈收入總額突破400億美元，同比增長(zhǎng)7.3%；其中無(wú)煙業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)41.5%，接近170億美元，同比增長(zhǎng)15%。更值得關(guān)注的是，無(wú)煙業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)占比在五年內(nèi)近乎翻倍，達(dá)到公司整體的43%。

財(cái)報(bào)顯示，菲莫國(guó)際的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正加速向無(wú)煙化轉(zhuǎn)型，已有27個(gè)市場(chǎng)的無(wú)煙業(yè)務(wù)凈收入占比突破50%，包括韓國(guó)、波蘭、意大利、羅馬尼亞、美國(guó)等國(guó)家，其中8個(gè)市場(chǎng)的無(wú)煙業(yè)務(wù)凈收入占比超75%，美國(guó)亦位列其中（菲莫國(guó)際在美業(yè)務(wù)主要為ZYN、IQOS）。

2025年第四季度，歐洲區(qū)域無(wú)煙業(yè)務(wù)凈收入占比也突破50%，至此公司四大區(qū)域板塊中，已有三個(gè)實(shí)現(xiàn)無(wú)煙業(yè)務(wù)占比過(guò)半。目前，菲莫國(guó)際無(wú)煙產(chǎn)品已覆蓋106個(gè)市場(chǎng)，其中52個(gè)市場(chǎng)已落地多品類戰(zhàn)略。

隨著產(chǎn)品組合與全球布局的持續(xù)拓展，截至2025年12月31日，菲莫國(guó)際無(wú)煙產(chǎn)品的成年合法消費(fèi)者數(shù)量預(yù)計(jì)達(dá)4350萬(wàn)，兩年間新增約1000萬(wàn)，且各品類均實(shí)現(xiàn)全面增長(zhǎng)。

過(guò)去五年，菲莫國(guó)際無(wú)煙產(chǎn)品新增銷量超1000億單位（等同于卷煙的“支”）。2025年，其無(wú)煙產(chǎn)品出貨量增長(zhǎng)12.8%，新增200億單位，達(dá)到1790億單位，增量部分抵消了卷煙出貨量1.5%的下滑。

加熱煙草產(chǎn)品方面，2025年出貨量為1551億支（約310萬(wàn)箱），同比增長(zhǎng)11%。

其中，歐洲區(qū)域出貨量為593億支，同比增長(zhǎng)10.5%；“南亞及東南亞、獨(dú)聯(lián)體國(guó)家、中東及非洲”板塊出貨量為323億支，同比增長(zhǎng)13.1%；“東亞、澳大利亞及全球免稅”板塊出貨量為628億支，同比增長(zhǎng)10.3%；此外，美洲地區(qū)出貨量為7億支，同比增長(zhǎng)16.6%。

傳統(tǒng)卷煙方面，2025年總出貨量為6074億支（約1215萬(wàn)箱），同比下滑1.5%；其中，歐洲區(qū)域出貨量為1538億支，同比下滑5.5%；“南亞及東南亞、獨(dú)聯(lián)體國(guó)家、中東及非洲”板塊出貨量為3473億支，同比增長(zhǎng)0.7%；“東亞、澳大利亞及全球免稅”板塊出貨量為457億支，同比下滑4.1%；此外，美洲地區(qū)出貨量為607億支，同比下滑1.7%。

總體來(lái)說(shuō)，2025年菲莫國(guó)際的卷煙、加熱煙支出貨量為7625億支，約為1525萬(wàn)箱，同比增長(zhǎng)值0.8%。

在國(guó)際煙草市場(chǎng)（不含中美）中，2025年菲莫國(guó)際的份額為29.2%（包含卷煙和加熱煙支），較2024年提升了0.2個(gè)百分點(diǎn)；其中，卷煙產(chǎn)品的市場(chǎng)份額為23.4%，同比下滑了0.3個(gè)百分點(diǎn)；加熱煙支的總市場(chǎng)份額為5.8%，同比增加0.5個(gè)百分點(diǎn)。

如果剔除加熱煙支，單純就卷煙市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，菲莫國(guó)際在2025年的市場(chǎng)份額為25.3%，同比減少0.2個(gè)百分點(diǎn)。同樣，該數(shù)據(jù)不含中美市場(chǎng)。

聚焦重點(diǎn)市場(chǎng)的卷煙、加熱煙草出貨量

2025年，在傳統(tǒng)卷煙、加熱煙草的出貨量上，印度尼西亞、土耳其、俄羅斯、日本等國(guó)家是菲莫國(guó)際的前四大市場(chǎng)，分別達(dá)成794億支、743億支、698億支和678億支，分布在135-160萬(wàn)箱之間的水平。

相比之下，加熱煙草的出貨量則由日本、俄羅斯和意大利引領(lǐng)，分別為520億支（約100萬(wàn)箱）、203億支和146億支，緊隨其后的是韓國(guó)（65億支）、波蘭（50億支）和德國(guó)（49億支），其余重點(diǎn)市場(chǎng)在數(shù)億到十多億支不等。

2025年，菲莫國(guó)際加熱煙草市占率較高的國(guó)家有日本（32.1%）、意大利（18.6%）、波蘭（10%）和韓國(guó)（9.5%），同比均取得了增長(zhǎng)。

卷煙市場(chǎng)占有率較高的國(guó)家有土耳其（46.4%）、菲律賓（46.3%）、法國(guó)（39.8%）、波蘭（35.3%）、意大利（35%）等。需要注意的是，這兩個(gè)市占率由“卷煙、加熱煙草”一起統(tǒng)計(jì)所得。

在口含煙方面，2025年出貨量達(dá)12.4億罐，同比增長(zhǎng)21.4%。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，菲莫國(guó)際旗下的口含煙產(chǎn)品包Nicotine Pouches（尼古丁袋）、Snus（瑞典唇煙）、Moist Snuff（美國(guó)濕鼻煙）和其他產(chǎn)品等四個(gè)類別。除尼古丁袋外，其余均為傳統(tǒng)口含煙。

其中，尼古丁袋出貨量最高（即ZYN系列產(chǎn)品），全年達(dá)8.8億罐，同比增長(zhǎng)36.6%；該品類主要在美洲（美國(guó)為主）銷售，共計(jì)實(shí)現(xiàn)9億罐出貨量，同比增長(zhǎng)37.2%。ZYN在2025年仍穩(wěn)居美國(guó)尼古丁袋品類第一，占據(jù)約50%的行業(yè)增量、61.5%的罐計(jì)銷量市占比，以及超67%的價(jià)值市占比。

瑞典唇煙和美國(guó)濕鼻煙兩大品類的地域性更加明顯，前者主要在北歐地區(qū)銷售，2025年出貨量為2億罐，同比下滑4.9%；后者則完全在北美銷售，2025年出貨量為1.3億罐，同比下滑3.5%。

在電子霧化煙方面，VEEV電子煙增長(zhǎng)102%，達(dá)33億等效單位（0.1ml=1支）。目前VEEV已覆蓋47個(gè)市場(chǎng)，財(cái)報(bào)稱“VEEV成為國(guó)際封閉式煙彈領(lǐng)域頭部企業(yè)中增長(zhǎng)最快的品牌，在8個(gè)市場(chǎng)占據(jù)第一份額，毛利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)?！?/p>

總之，在一眾國(guó)際煙草巨頭中，菲莫國(guó)際是執(zhí)行無(wú)煙戰(zhàn)略最堅(jiān)決的，也是取得成效最好的。在三大無(wú)煙品類中，已形成兩大優(yōu)勢(shì)（加熱煙草、口含煙），擁有IQOS、ZYN這兩大引領(lǐng)品牌，僅在電子煙品類上有所欠缺。

隨著其無(wú)煙業(yè)務(wù)的持續(xù)壯大，或?qū)⒗笈c國(guó)際煙草巨頭的差距，菲莫國(guó)際在未來(lái)國(guó)際煙草的競(jìng)爭(zhēng)中占得了先機(jī)。