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隨著電子煙納入煙草監(jiān)管體系,加之負(fù)面輿情影響,行業(yè)出現(xiàn)了大規(guī)模的監(jiān)管行動(dòng)(詳見(jiàn)記者前期發(fā)布的《行業(yè)觀(guān)察|電子煙新政落地在即 相關(guān)上市公司已開(kāi)始行動(dòng)》)。財(cái)聯(lián)社記者通過(guò)調(diào)查了解到,許多店家4~6月業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重,7月份也只是止住了下滑的勢(shì)頭。
與此同時(shí),國(guó)產(chǎn)3C巨頭愛(ài)施德(002416.SZ)、天音控股(000829.SZ)以及快消渠道怡亞通(002183.SZ),相繼與悅刻、鉑德、小野、喜霧等頭部電子煙企合作,渠道端向頭部靠攏趨勢(shì)已經(jīng)凸顯。
一位行業(yè)分析師告訴財(cái)聯(lián)社記者:“未來(lái)電子煙的玩家可能就那么幾個(gè)”,HNB和霧化電子煙未來(lái)將共生發(fā)展。
專(zhuān)業(yè)分銷(xiāo)渠道相繼殺入賽道
進(jìn)入二季度以來(lái),各大品牌電子煙店主真實(shí)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)持續(xù)下滑。據(jù)藍(lán)洞新消費(fèi)在接受其調(diào)研的電子煙店主中,85%實(shí)體店4月銷(xiāo)售下滑,53%的店鋪5月下跌50%,湖南某悅刻店6月收入更是環(huán)比下滑29.01%。大部分店主認(rèn)為業(yè)績(jī)下滑的原因是:電子煙參照煙草監(jiān)管政策;開(kāi)店太多,行業(yè)內(nèi)卷。某悅刻店主告訴記者:“五六月下滑確實(shí)厲害?!辈⒈硎?#xff0c;目前7月還沒(méi)看到上升的跡象,但也沒(méi)有出現(xiàn)如之前的下滑。
負(fù)面新聞對(duì)電子煙行業(yè)影響非常大。根據(jù)富途證券調(diào)查結(jié)果顯示, 200人中,70%多都認(rèn)為是在自媒體上看到大量對(duì)電子煙有害的言論,導(dǎo)致不敢購(gòu)買(mǎi)。富途證券表示,三季度開(kāi)始店鋪下滑已經(jīng)止住,進(jìn)入7月也有一些偏向于正面的聲音,可能之前輿論負(fù)面那一波已經(jīng)過(guò)去,所以預(yù)計(jì)下半年會(huì)有回升,不會(huì)太過(guò)悲觀(guān)。
另一方面,各大分銷(xiāo)國(guó)代已經(jīng)開(kāi)始行動(dòng),“散戶(hù)”專(zhuān)賣(mài)店生意將更加難做。3C分銷(xiāo)巨頭愛(ài)施德表示,截至2020年年底,已在全國(guó)拓展并運(yùn)營(yíng)3600家悅刻專(zhuān)賣(mài)店和3200個(gè)店中店,成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、覆蓋最廣的電子霧化器零售服務(wù)商。愛(ài)施德也是擴(kuò)張動(dòng)作最早的分銷(xiāo)商。
5月20日,另一國(guó)代巨頭天音控股表示,天音控股已經(jīng)與電子煙品牌公司鉑德和小野啟動(dòng)戰(zhàn)略合作,雙方將在線(xiàn)下零售場(chǎng)景開(kāi)展合作,發(fā)力3C渠道,計(jì)劃為兩家品牌今年新增8000家門(mén)店。23日,公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示,近期再度拿下國(guó)內(nèi)第三家電子煙品牌VOOPOO國(guó)代資格,將幫助其在國(guó)內(nèi)拓店。
緊跟著7月20日,怡亞通與喜霧在深圳簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。預(yù)計(jì)將于2022年內(nèi)在全國(guó)開(kāi)拓超過(guò)3000家喜霧生活體驗(yàn)館及30000個(gè)零售網(wǎng)點(diǎn)。
可以看出,電子煙品牌簽約的國(guó)代都是國(guó)內(nèi)知名分銷(xiāo)渠道,不過(guò),上述三家各有特點(diǎn),天音動(dòng)作最快,火速簽約鉑德、小野和VOOPOO電子煙;愛(ài)施德動(dòng)作最早,簽約頭部霧芯科技(RLX)悅刻;而怡亞通最新簽約,以酒水等快消渠道進(jìn)入。
愛(ài)施德相關(guān)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者:“在中煙接管后,各大品牌在通過(guò)與大型渠道合作快速搶占更多市場(chǎng)份額。同時(shí),根據(jù)第三方數(shù)據(jù),悅刻目前市占率達(dá)到74.8%,頭部效應(yīng)已經(jīng)非常明顯,所以與悅刻的獨(dú)家合作是公司最大的優(yōu)勢(shì)。”
券商:新型煙草變革趨勢(shì)已經(jīng)成型
雖說(shuō)目前各大電子煙品牌紛紛搶占市場(chǎng)份額,但實(shí)際上也是在為HNB的加入奠定良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。一位接近中煙人士向財(cái)聯(lián)社記者透露:“把電子煙納入中煙系肯定更容易把握住發(fā)展市場(chǎng)節(jié)奏,對(duì)自己可能做出的動(dòng)作更有利。霧化和HNB是兩個(gè)不同的市場(chǎng),目前限制霧化,本身也是為加入不燃燒(HNB)的推出奠定良好的一個(gè)市場(chǎng)基礎(chǔ)?!?/p>
記者從接近電子煙巨頭思摩爾國(guó)際(06969.HK)了解,其推出的HNB有別于目前IQOS的技術(shù)路線(xiàn),但隨著后期在中國(guó)市場(chǎng)的引進(jìn),會(huì)產(chǎn)生超越IQOS產(chǎn)品體驗(yàn),但目前尚未定型。另外,中煙之所以沒(méi)有推HNB,也是在持續(xù)分析專(zhuān)利穩(wěn)定性。
據(jù)了解,美國(guó)食品藥品管理局(FDA)在2017年宣布了一項(xiàng)針對(duì)煙草和尼古丁產(chǎn)品的全面計(jì)劃,目標(biāo)是“在監(jiān)管和鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)可能比香煙危險(xiǎn)更低的新型煙草產(chǎn)品之間取得適當(dāng)?shù)钠胶?。?020年7月其承認(rèn)了菲莫國(guó)際IQOS系統(tǒng)的減害作用,該系統(tǒng)是一種加熱煙草產(chǎn)品,也是第一個(gè)獲得此類(lèi)上市許可的含尼古丁電子產(chǎn)品,這是MRTP途徑下第二套獲得上市許可的產(chǎn)品。FDA公布了對(duì)其減害的認(rèn)可,并承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的降低很有可能在未來(lái)的研究中得到證實(shí)。
英國(guó)公共衛(wèi)生局(PHE)與英國(guó)毒性委員會(huì)(UK COT)2018年2月發(fā)表的第四次此類(lèi)審查首次納入了加熱煙草產(chǎn)品的信息,發(fā)現(xiàn)“與香煙煙霧相比,加熱煙草產(chǎn)品可能會(huì)讓使用者和旁觀(guān)者接觸到更低水平的顆粒物和有害及潛在有害化合物,不同研究發(fā)現(xiàn)的減少程度有所不同?!辈⒈硎?#xff0c;“傳統(tǒng)吸煙者決定使用加熱不燃燒煙草產(chǎn)品代替卷煙可減少吸煙危害。”
天風(fēng)證券認(rèn)為,隨著國(guó)際煙草巨頭將研發(fā)和戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)向加熱不燃燒,霧化電子煙等無(wú)煙產(chǎn)品,新型煙草的全球變革趨勢(shì)已然成型,同時(shí)隨著全球新型煙草監(jiān)管制度逐步推進(jìn),將有效推高行業(yè)門(mén)檻,利好行業(yè)上下游龍頭企業(yè)。
篤行致遠(yuǎn) 2024中國(guó)煙草行業(yè)發(fā)展觀(guān)察