今日，天風(fēng)證券針對(duì)英美煙草旗下霧化品牌Vuse通過(guò)PMTA這一事件發(fā)布分析報(bào)告，以下為全文：

核心觀點(diǎn)

10月13日，美國(guó)FDA發(fā)布首個(gè)PMTA許可產(chǎn)品，允許英美煙草旗下Vuse Solo系列3個(gè)產(chǎn)品，包含1款封閉式電子煙設(shè)備和2款煙草味煙彈。FDA表示，相關(guān)電子煙制造商的數(shù)據(jù)表明了使用煙草味的產(chǎn)品可顯著幫助成年吸煙者減少有害成分（HPHC）的攝入，授權(quán)該類產(chǎn)品上市將對(duì)成年傳統(tǒng)煙草使用群體有益。此外，FDA對(duì)Vuse Solo提交的10份調(diào)味產(chǎn)品申請(qǐng)發(fā)布了營(yíng)銷拒絕令（MDO），FDA仍在審核剩余的PMTA申請(qǐng)。

天風(fēng)證券認(rèn)為，此次電子煙PMTA申請(qǐng)通過(guò)意義重大，一方面美國(guó)FDA認(rèn)可了霧化電子煙的減害特性，打消了此前投資者對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)的監(jiān)管擔(dān)憂，英美煙草旗下其他產(chǎn)品線也有較大概率相繼獲批上市；另一方面，美國(guó)作為全球第一大電子煙消費(fèi)國(guó)，FDA的監(jiān)管動(dòng)態(tài)也是全球的主流監(jiān)管風(fēng)向標(biāo)，我們認(rèn)為此次電子煙授權(quán)將對(duì)其他地區(qū)和國(guó)家的電子煙監(jiān)管起到正向帶動(dòng)作用，監(jiān)管逐步明晰后滲透率有望快速提升。