近日，比亞迪代工電子煙品牌Airnow空氣實驗在深圳開出首店，成為比亞迪電子公開合作品牌中已完成產(chǎn)品驗證并規(guī)模出貨的品牌。

另外，有消息顯示比亞迪電子已于近期推出陶瓷霧化技術(shù)品牌及規(guī)劃技術(shù)品牌標(biāo)識“BEEM CORE”?！度A夏時報》記者查詢天眼查發(fā)現(xiàn)，“BEEM CORE”商標(biāo)由比亞迪精密制造有限公司于7月2日開始申請，目前狀態(tài)為“等待實質(zhì)審查”。

與此同時，電子煙的法律身份也進(jìn)一步明朗。11月26日，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于修改《中華人民共和國煙草專賣法實施條例》的決定，將“電子煙等新型煙草制品參照本條例卷煙的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行”。

對于不少消費(fèi)者而言，比亞迪最廣為人知的業(yè)務(wù)在于汽車和消費(fèi)電子領(lǐng)域。那么，比亞迪為何選擇入局電子煙代工市場？隨著電子煙監(jiān)管“靴子落地”，未來比亞迪會不會推出自家電子煙品牌？《華夏時報》記者就此聯(lián)系比亞迪方面，對方表示該業(yè)務(wù)詳情不方便透露。

眼下，電子煙代工賽道頭部效應(yīng)明顯，其中擁有技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢的思摩爾國際長期位居行業(yè)龍頭。隨著比亞迪的入局，電子煙代工的市場格局會不會迎來“變數(shù)”？灣流智庫首席分析師悅濤對《華夏時報》記者表示，憑借著自身的工業(yè)產(chǎn)能和研發(fā)能力，比亞迪對思摩爾國際或?qū)⒃斐梢欢ǔ潭鹊臎_擊，“思摩爾現(xiàn)在的毛利率是53%，隨著市場逐漸飽和，其市場份額和利潤空間都會受到挑戰(zhàn)。而作為后來者的比亞迪，在客戶基礎(chǔ)這方面也是略遜一籌。不過，隨著新入局者在市場的不斷拓展，相信一場價格戰(zhàn)將會在業(yè)內(nèi)悄然打響。”

比亞迪電子入局電子煙

早在去年，市場上就出現(xiàn)了比亞迪布局電子煙業(yè)務(wù)的消息。2020年12月，有投資者向中京電子（002579）董秘提問：“之前公司互動提到‘公司向比亞迪供貨應(yīng)用較多，主要包括新能源汽車用BMS、超級本、電子煙等?！垎柲芊裨敿?xì)介紹一下公司的電子煙相關(guān)具體業(yè)務(wù)及客戶情況？”

對此，中京電子董秘回應(yīng)稱：“電子煙產(chǎn)品目前主要通過BYD代工形式為海外品牌客戶批量供貨，初步預(yù)計明年Q2會較多放量。”

在實現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)的同時，比亞迪的電子煙業(yè)務(wù)也完成了專利布局。2021年1月19日，比亞迪公開一項名為“一種電子煙”的實用新型專利，申請?zhí)枮?020202729483，申請日為2020年3月6日。

該專利摘要顯示，本實用新型提供了一種電子煙，包括電子煙本體和設(shè)置于所述電子煙本體上的傳感器、比較器、計數(shù)器和顯示器；其中，所述傳感器的一端安裝在所述電子煙本體的煙嘴上，另一端與所述比較器連接；所述計數(shù)器的一端與所述比較器連接，另一端與所述顯示器連接。

8月25日，比亞迪電子（國際）有限公司正式加入中國電子商會電子煙行業(yè)委員會，擔(dān)任委員會常務(wù)理事職務(wù)。至此，比亞迪的電子煙業(yè)務(wù)又向前邁出了重要一步。

實際上，除了電子煙代工之外，比亞迪電子涉及的業(yè)務(wù)范圍特別廣泛。公開資料顯示，比亞迪電子專注于智能手機(jī)、筆記本電腦、新型智能產(chǎn)品、汽車智能系統(tǒng)及醫(yī)療健康等領(lǐng)域，為全球智能產(chǎn)品客戶提供產(chǎn)品研發(fā)、創(chuàng)新材料、零組件、整機(jī)制造等服務(wù)，是名副其實的“代工大佬”。

從比亞迪2020財報來看，比亞迪的主營業(yè)務(wù)包含傳統(tǒng)燃油汽車及新能源汽車在內(nèi)的汽車業(yè)務(wù)、手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)、二次充電電池及新能源業(yè)務(wù)。其中，手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)以比亞迪電子為運(yùn)營主體。去年，比亞迪電子還成為了“蘋果代工廠”，承接了iPad等產(chǎn)品的代工業(yè)務(wù)。

但其業(yè)績表現(xiàn)似乎不盡人意。財報顯示，比亞迪的手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)去年全年營收約600億元，同比增長12.48%。今年上半年，雖然該業(yè)務(wù)收入同比增長86.26%，約428.22億元；但該板塊毛利率同比下降6.64個百分點(diǎn)，僅為7%，陷入“增收不增利”的境地。

去年疫情期間，比亞迪電子組建了口罩生產(chǎn)線，一躍成為全球最大的口罩制造商。2020年，公司實現(xiàn)凈利潤54.41億元，同比增長240.59%，遠(yuǎn)超同期營業(yè)收入。雖然比亞迪電子并沒有單獨(dú)公布口罩業(yè)務(wù)的營收和利潤，但根據(jù)比亞迪股份的財報顯示，醫(yī)療防疫產(chǎn)品為集團(tuán)的銷售收入及盈利的增長提供正面貢獻(xiàn)。可以看出，口罩“副業(yè)”為其帶來了不少“意外收獲”。

從今年的表現(xiàn)來看，口罩業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)已有所放緩。2021年三季報顯示，比亞迪電子今年前三季度營收659.35億元，同比增加27.99%；凈利潤21.57億元，同比減少50.25%。10月29日，瑞信發(fā)表報告認(rèn)為比亞迪電子季度業(yè)績不及預(yù)期。

相較于去年，今年比亞迪電子的毛利率和凈利潤都有所下降。在此情況下，比亞迪電子的電子煙代工業(yè)務(wù)能否成為公司未來新的利潤增長點(diǎn)，還有待時間檢驗。

比亞迪機(jī)會何在？

除了自身的凈利變臉，作為新入局者，比亞迪還要面對電子煙代工市場的陣營格局。

11月26日，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于修改《中華人民共和國煙草專賣法實施條例》的決定，將“電子煙等新型煙草制品參照本條例卷煙的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行?！敝链?#xff0c;電子煙等新型煙草產(chǎn)品明確了行業(yè)歸屬和監(jiān)管方向。

獲得“合法身份”之后，電子煙賽道的熱度也進(jìn)一步升溫。“靴子”落地后，電子煙概念股應(yīng)聲上漲。不少從業(yè)者也對電子煙的行業(yè)前景保持樂觀態(tài)度。一位業(yè)內(nèi)人士告訴《華夏時報》記者：“法治化有利于行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，頭部合規(guī)企業(yè)可能占據(jù)更大的市場份額，且‘參照’非‘按照’，未來對于電子煙的監(jiān)管或許會有比較靈活的空間。”

也有分析人士向記者表示，目前社會和市場對電子煙方面的認(rèn)識缺乏共識，整個行業(yè)仍面臨著一定的輿論壓力和風(fēng)險。未來隨著相關(guān)細(xì)則的出臺落地，電子煙產(chǎn)業(yè)的各類標(biāo)準(zhǔn)也更加嚴(yán)格，短期內(nèi)電子煙的生產(chǎn)、品牌、零售企業(yè)業(yè)績增長將承壓，長期來看行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。另外，電子煙征稅也會對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司產(chǎn)生影響。

電子煙產(chǎn)業(yè)主要由原材料、零部件供應(yīng)商，生產(chǎn)設(shè)計制造商以及下游銷售渠道商構(gòu)成。目前，全球電子煙產(chǎn)業(yè)發(fā)展十分迅速。全球電子煙設(shè)備以出廠價計算的市場規(guī)模從2016年至2020年保持著約25.9%的年復(fù)合增長率，并且預(yù)計將以約32.6%的年復(fù)合增長率從2021年的93億美元增至2025年的287億美元。

目前，市場上已出現(xiàn)了多家頭部電子煙品牌，而其背后的電子煙代工行業(yè)也出現(xiàn)了向頭部集中的趨勢。2020年，思摩爾在全球電子霧化設(shè)備市場份額為18.9%（2019年為16.5%）。

公開資料顯示，思摩爾國際為全球霧化器龍頭企業(yè)，成立于2006年，總部位于深圳寶安，總?cè)藬?shù)超1.5萬人。曾于2015年自新三板掛牌，并于2020年在港交所上市，與頭部品牌悅刻、魔笛、柚子等已達(dá)成深度合作。

而目前公開與比亞迪電子建立合作關(guān)系的霧化品牌為Airnow空氣實驗、Maxfel極感、藍(lán)沛、ICE暴雪、V·ZEON唯臻，市場知名度并不高。

另外，根據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局網(wǎng)站顯示，麥克韋爾科技共有547條電子煙相關(guān)有效專利，而比亞迪的電子煙相關(guān)有效專利不到20條，可以看出，思摩爾國際在專利體系、生產(chǎn)能力、客戶優(yōu)勢等方面已經(jīng)構(gòu)筑出了一道護(hù)城河。

上述業(yè)內(nèi)人士向本報記者透露，從目前來看，比亞迪的產(chǎn)品沒有什么問題，“不過，作為新產(chǎn)品，如果沒有明顯的價格優(yōu)勢，也吸引不了終端品牌，相信許多已經(jīng)在市場上占據(jù)一定份額的電子煙品牌不會愿意以身試險。另外，從體量和技術(shù)上來看，比亞迪的陶瓷芯也還有很長的路要走?！?/p>

另一方面，悅濤也認(rèn)為，目前思摩爾國際市場份額不到20%，還沒有形成壟斷局面，行業(yè)整體集中度不高，仍然有洗牌機(jī)會。

他進(jìn)一步向本報記者指出，納入煙草專賣之后，電子煙等新型煙草制品的稅收或?qū)⒋蠓黾?#xff0c;“對此，未來終端品牌將更重視成本。對于上游企業(yè)來說，在質(zhì)量和技術(shù)獲得客戶認(rèn)可的基礎(chǔ)上，穩(wěn)定的產(chǎn)能、價格才是吸引更多優(yōu)質(zhì)客戶的關(guān)鍵，以比亞迪的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和品牌背書來看，其進(jìn)軍電子煙代工市場很有可能對行業(yè)龍頭思摩爾國際帶來威脅?！?/p>