12月2日下午，國(guó)家煙草專(zhuān)賣(mài)局公布了《電子煙管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，值得注意的是，其反饋意見(jiàn)期只有15天；結(jié)合11/26日《煙草專(zhuān)賣(mài)法實(shí)施條例》修訂的公告以及11/30日強(qiáng)制性電子煙國(guó)標(biāo)征求意見(jiàn)稿的發(fā)布，野蠻、無(wú)序發(fā)展的國(guó)內(nèi)電子煙行業(yè)很快即將進(jìn)入到新紀(jì)元。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究摘取了其中最重要的條款并對(duì)其做了解讀：

管理范圍:

第二條 本辦法所稱(chēng)電子煙，是指產(chǎn)生含煙堿（尼古丁，下同）的氣溶膠供人抽吸的電子傳送產(chǎn)品。電子煙包括煙彈、煙具以及煙彈與煙具組合銷(xiāo)售的產(chǎn)品等，不包括已納入卷煙管理的加熱卷煙。不含煙堿或者不用于傳送煙堿的類(lèi)似電子煙的產(chǎn)品不應(yīng)標(biāo)稱(chēng)為電子煙并應(yīng)當(dāng)在包裝上以明顯的方式標(biāo)明“本產(chǎn)品不含有煙堿（尼古丁）成分”或“本產(chǎn)品不用于傳送煙堿（尼古丁）”。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究解讀：1）電子煙的所有組成部分都被定義為電子煙；除了煙彈，煙具也被定義為電子煙一并納入監(jiān)管細(xì)則范圍內(nèi)?2）明確了加熱不燃燒(HNB)不屬于電子煙?3）不含尼古丁的類(lèi)似產(chǎn)品不適用于電子煙管理辦法

生產(chǎn)端：

第六條?對(duì)電子煙產(chǎn)品實(shí)行登記制度。電子煙產(chǎn)品在中國(guó)境內(nèi)上市銷(xiāo)售前，應(yīng)當(dāng)經(jīng)煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)登記。對(duì)符合條件的，準(zhǔn)予登記并納入電子煙產(chǎn)品目錄。對(duì)不符合條件的，不予登記并書(shū)面說(shuō)明理由。

第七條 對(duì)申請(qǐng)登記的電子煙產(chǎn)品，國(guó)務(wù)院煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)應(yīng)當(dāng)組織專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)或相關(guān)專(zhuān)家根據(jù)檢驗(yàn)檢測(cè)報(bào)告等申請(qǐng)材料對(duì)其安全性進(jìn)行審查，并出具技術(shù)審評(píng)結(jié)論。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究解讀：電子煙企業(yè)將無(wú)法自行決定上市產(chǎn)品，未來(lái)需走報(bào)備流程；且只有符合國(guó)標(biāo)的產(chǎn)品才具有上市資格。

第九條?設(shè)立電子煙生產(chǎn)企業(yè)、電子煙代加工企業(yè)、電子煙品牌持有企業(yè)和電子煙用煙堿生產(chǎn)企業(yè)，必須經(jīng)國(guó)務(wù)院煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)批準(zhǔn)，取得煙草專(zhuān)賣(mài)生產(chǎn)企業(yè)許可證，并經(jīng)市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)核準(zhǔn)登記。未取得煙草專(zhuān)賣(mài)生產(chǎn)企業(yè)許可證的，市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)不予核準(zhǔn)登記。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究解讀：全產(chǎn)業(yè)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)都必須取得煙草專(zhuān)賣(mài)生產(chǎn)企業(yè)許可證，并需通過(guò)市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)核準(zhǔn)登記。

第十一條 電子煙生產(chǎn)企業(yè)、電子煙代加工企業(yè)和電子煙用煙堿生產(chǎn)企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)能力進(jìn)行基本建設(shè)或者技術(shù)改造，必須經(jīng)國(guó)務(wù)院煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)批準(zhǔn)。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究解讀：監(jiān)管將可以通過(guò)從生產(chǎn)端對(duì)電子煙行業(yè)的增速進(jìn)行如果有必要的調(diào)控，企業(yè)將無(wú)法按照市場(chǎng)化需求完全自行隨意擴(kuò)產(chǎn)。

第十三條 電子煙生產(chǎn)企業(yè)、電子煙代加工企業(yè)、電子煙用煙堿生產(chǎn)企業(yè)等所用的煙葉（包括再造煙葉和煙梗，下同）、復(fù)烤煙葉、煙絲等煙草專(zhuān)賣(mài)品應(yīng)當(dāng)從有煙葉、復(fù)烤煙葉、煙絲等經(jīng)營(yíng)權(quán)的煙草企業(yè)購(gòu)進(jìn)，不得非法購(gòu)進(jìn)煙葉、復(fù)烤煙葉、煙絲等煙草專(zhuān)賣(mài)品以及煙草廢棄物。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究解讀：保障電子煙中使用的尼古丁來(lái)自于有經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的企業(yè)，將加強(qiáng)對(duì)尼古丁溯源及管控。

第十四條 電子煙產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)使用注冊(cè)商標(biāo)。電子煙產(chǎn)品商標(biāo)標(biāo)識(shí)應(yīng)當(dāng)由省級(jí)市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)指定的企業(yè)印制；非指定的企業(yè)不得印制電子煙產(chǎn)品商標(biāo)標(biāo)識(shí)。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究解讀：目前市場(chǎng)品牌亂象的情況將得到整治。

銷(xiāo)售端：

第十八條 取得煙草專(zhuān)賣(mài)批發(fā)企業(yè)許可證的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)批準(zhǔn)，變更許可范圍后方可從事電子煙產(chǎn)品批發(fā)業(yè)務(wù)。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究解讀：已經(jīng)取得煙草專(zhuān)賣(mài)批發(fā)企業(yè)許可證的企業(yè)在經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)批準(zhǔn)變更許可范圍后可從事電子煙批發(fā)業(yè)務(wù)；沒(méi)有提到目前沒(méi)有取得煙草專(zhuān)賣(mài)批發(fā)企業(yè)許可證的企業(yè)未來(lái)能夠申請(qǐng)證；目前取得煙草專(zhuān)賣(mài)批發(fā)企業(yè)許可證的企業(yè)只有各地的煙草專(zhuān)賣(mài)局，所以中煙在電子煙批發(fā)環(huán)節(jié)將統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷(xiāo)，目前電子煙的代理商會(huì)受到大幅度的影響，未來(lái)退出或者轉(zhuǎn)型。

第十九條 從事電子煙零售業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依法向煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)申請(qǐng)領(lǐng)取煙草專(zhuān)賣(mài)零售許可證或變更許可范圍。

取得煙草專(zhuān)賣(mài)零售許可證從事電子煙零售業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）有與經(jīng)營(yíng)電子煙零售業(yè)務(wù)相適應(yīng)的資金；

（二）有與住所相獨(dú)立的固定經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所；

（三）符合當(dāng)?shù)仉娮訜熈闶埸c(diǎn)合理布局的要求；

（四）國(guó)務(wù)院煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)規(guī)定的其他條件。

第二十四條 普通中小學(xué)、特殊教育學(xué)校、中等職業(yè)學(xué)校、專(zhuān)門(mén)學(xué)校、幼兒園周邊不得設(shè)置電子煙產(chǎn)品銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)。禁止向未成年人出售電子煙產(chǎn)品。電子煙經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)在顯著位置設(shè)置不向未成年人銷(xiāo)售電子煙的標(biāo)志；對(duì)難以判明是否是未成年人的，應(yīng)當(dāng)要求其出示身份證件。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究解讀：終端門(mén)店銷(xiāo)售電子煙需要取得煙草專(zhuān)賣(mài)零售許可證或變更許可范圍，且需要滿(mǎn)足布局要求，目前電子煙品牌在同一商場(chǎng)內(nèi)數(shù)家電子煙品牌店的情況將不復(fù)存在，且未成年人密集的區(qū)域?qū)o(wú)法設(shè)置電子煙終端門(mén)店。

第二十條 國(guó)務(wù)院煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)建立全國(guó)統(tǒng)一的電子煙交易管理平臺(tái)。依法取得煙草專(zhuān)賣(mài)許可證的電子煙生產(chǎn)企業(yè)、電子煙代加工企業(yè)、電子煙品牌持有企業(yè)、電子煙用煙堿生產(chǎn)企業(yè)、電子煙批發(fā)企業(yè)、電子煙零售企業(yè)和個(gè)人應(yīng)當(dāng)在電子煙交易管理平臺(tái)中進(jìn)行交易。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究解讀：未來(lái)所有合法流通的貨品必須通過(guò)國(guó)務(wù)院煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)建立的全國(guó)統(tǒng)一電子煙交易管理平臺(tái)統(tǒng)一進(jìn)貨和出貨，非經(jīng)此平臺(tái)的均為非法流通。電子煙品牌隨意發(fā)貨的亂象將被大力整治，微商將被終結(jié)。

第二十一條 依法取得煙草專(zhuān)賣(mài)許可證的電子煙生產(chǎn)企業(yè)和電子煙品牌持有企業(yè)只能通過(guò)電子煙交易管理平臺(tái)將電子煙產(chǎn)品銷(xiāo)售給電子煙批發(fā)企業(yè)。電子煙批發(fā)企業(yè)不得向不具備從事電子煙零售業(yè)務(wù)資格的單位或者個(gè)人提供電子煙產(chǎn)品。取得煙草專(zhuān)賣(mài)零售許可證并具備從事電子煙零售業(yè)務(wù)資格的企業(yè)或者個(gè)人應(yīng)當(dāng)在當(dāng)?shù)仉娮訜熍l(fā)企業(yè)購(gòu)進(jìn)電子煙產(chǎn)品。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究解讀：未來(lái)電子煙行業(yè)產(chǎn)品流通將會(huì)是生產(chǎn)商-->品牌商-->電子煙交易管理平臺(tái)-->各地?zé)煵輰?zhuān)賣(mài)局-->各地零售商

第二十二條 電子煙產(chǎn)品在進(jìn)入統(tǒng)一的電子煙交易管理平臺(tái)銷(xiāo)售前，應(yīng)按要求核定計(jì)稅基價(jià)。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究解讀：為電子煙稅收奠定基礎(chǔ)

進(jìn)出口端：

第二十九條 國(guó)務(wù)院煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)對(duì)電子煙的進(jìn)出口貿(mào)易和對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作依法進(jìn)行監(jiān)督管理。

第三十條 設(shè)立外商投資的電子煙生產(chǎn)企業(yè)、電子煙代加工企業(yè)、電子煙品牌持有企業(yè)和電子煙用煙堿生產(chǎn)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)審查同意后，方可按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定批準(zhǔn)立項(xiàng)。

第三十一條 持有煙草專(zhuān)賣(mài)批發(fā)企業(yè)許可證的企業(yè)，經(jīng)國(guó)務(wù)院煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)批準(zhǔn)，變更許可范圍后，方可從事相關(guān)進(jìn)口業(yè)務(wù)。

第三十二條 進(jìn)口電子煙產(chǎn)品和電子煙用煙堿的需求，應(yīng)當(dāng)報(bào)國(guó)務(wù)院煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)審查批準(zhǔn)。進(jìn)口的電子煙產(chǎn)品、電子煙用煙堿應(yīng)當(dāng)通過(guò)本辦法規(guī)定的電子煙交易管理平臺(tái)銷(xiāo)售給電子煙批發(fā)企業(yè)或電子煙生產(chǎn)企業(yè)、電子煙代加工企業(yè)。進(jìn)口的電子煙產(chǎn)品，應(yīng)按照本辦法規(guī)定進(jìn)行產(chǎn)品登記。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究解讀：電子煙進(jìn)口允許放開(kāi)；外商被允許參與國(guó)內(nèi)電子煙行業(yè)；監(jiān)管走在市場(chǎng)前。

第三十六條 生產(chǎn)不在中國(guó)境內(nèi)銷(xiāo)售、僅用于出口的電子煙產(chǎn)品的企業(yè)，應(yīng)按照本辦法規(guī)定進(jìn)行產(chǎn)品登記，取得煙草專(zhuān)賣(mài)生產(chǎn)企業(yè)許可證。不在中國(guó)境內(nèi)銷(xiāo)售、僅用于出口的電子煙產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)符合目的地國(guó)家或地區(qū)的法律法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)要求；目的地國(guó)家或地區(qū)沒(méi)有相關(guān)法律法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)要求的，應(yīng)當(dāng)符合我國(guó)的相關(guān)法律法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)要求。

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究解讀：出口的標(biāo)準(zhǔn)以出口目的地國(guó)家或地區(qū)為準(zhǔn)，只有在出口的目的地國(guó)家或地區(qū)沒(méi)有相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的才按國(guó)標(biāo)為準(zhǔn)，確認(rèn)了國(guó)標(biāo)對(duì)出口的影響小。

總結(jié)要點(diǎn)來(lái)看，電子煙管理辦法征求意見(jiàn)稿提出了：對(duì)產(chǎn)品實(shí)行技術(shù)審評(píng)及登記制度；對(duì)電子煙的生產(chǎn)、零售環(huán)節(jié)實(shí)行許可證授權(quán)管理；生產(chǎn)、代工企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)及技改將需要通過(guò)中煙批準(zhǔn)；電子煙批發(fā)環(huán)節(jié)將由中煙統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷(xiāo)；全國(guó)統(tǒng)一的電子煙交易管理平臺(tái)將實(shí)現(xiàn)對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈的監(jiān)管；稅收落地仍需時(shí)日；華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究認(rèn)為：從管理辦法征求意見(jiàn)稿來(lái)看，電子煙行業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻將大幅提高，目前看產(chǎn)業(yè)鏈中生產(chǎn)類(lèi)企業(yè)受到影響最可控，其中技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先、產(chǎn)能規(guī)模領(lǐng)先、國(guó)內(nèi)外皆有一定市占率的頭部企業(yè)受到的影響將最小，且長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看將受益于行業(yè)規(guī)范及電子煙滲透率提升帶來(lái)的紅利。