近期，國外煙草巨頭們紛紛發(fā)布了2021年年報，幾大煙草公司都在財報里重點提到了新型煙草業(yè)務，整體而言，新型煙草在2021年再次迎來巨大增長，尤其以菲莫國際和英美煙草兩大巨頭為代表。

菲莫國際新型煙草收入占比近30%

菲莫國際（PMI）發(fā)布2021年第四季度及全年業(yè)績報告。該公司2021年實現(xiàn)收入314.05億美元，歸母凈利潤91.09億美元。公司預計2022年實現(xiàn)收入增長4%-6%，市值達到1693億美元。從收入看，2021年新型煙草產(chǎn)品收入為91.15億美元，在公司總凈收入的占比達29.1%（2020年為23.8%，2019年18.7%，2018年13.8%），第四季度新型煙草產(chǎn)品收入占比更是達到30.7%。從銷量看，2021年公司總出貨量增長2.2%，其中卷煙銷量下降0.6%，加熱煙彈銷量增長24.8%，加熱煙彈銷量占比達13.2%（2020年為10.8%，2019年7.8%，2018年5.3%）。

該公司繼續(xù)朝向于2025年成為“無煙未來”的目標邁進。菲莫國際IQOS用戶已達2120萬，IQOS市場中加熱煙草裝置的市場份額上升1.2個百分點至6.8%。四季度末IQOS用戶總數(shù)估計約為2120萬，其中約1530萬已改用IQOS并戒掉傳統(tǒng)香煙。

奧馳亞新型煙草業(yè)務發(fā)展遇挫

奧馳亞（Altria）集團發(fā)布2021年度財報，財報顯示2021凈營收為260.1億美元，同比下降0.5%；2021年扣除消費稅的凈收入增長1.3%至211.1億美元；2021年第四季度，奧馳亞集團報告的凈收入為62.6億美元，同比下降0.8；第四季度扣除消費稅的收入增長了0.6%，達到50.9億美元。

新型煙草類別業(yè)務去年遭遇了挫折，霧化電子煙方面，Juul于2020年7月為其Juul設(shè)備和4款煙彈提交的PMTA仍在等待FDA審核，截至2021年底，公司對Juul投資的預計公允價值未發(fā)生變化，該項目投資估值僅為17億美元。2021年11月29日，國際貿(mào)易委員會(ITC)對IQOS設(shè)備、萬寶路加熱煙彈和侵權(quán)部件實施的進口禁令生效，IQOS產(chǎn)品已不能再在美國銷售，但奧馳亞表示正考慮在美國建廠制造以繞開禁令，使IQOS重返美國。

英美煙草總營收居首?新型煙草增長強勁

英美煙草2021年全年取得256.8億英鎊的經(jīng)調(diào)整后營收，同比增長6.9%，超越了菲莫國際、奧馳亞和日本煙草。從財報中看，新型煙草品類已經(jīng)成為拉動英美煙草業(yè)績增長的強勁動力，相關(guān)業(yè)務全年取得20.54億英鎊收入，同比增長50.9%。截至2021年底，英美煙草的全球新型煙草用戶達到1830萬人，其中840萬是電子煙煙民。英美煙草公司首席執(zhí)行官杰克鮑爾斯將2021年描述為關(guān)鍵年，他在一份聲明中說：我們加快了新類別收入的增長，增長了50%以上。

英美煙草旗下霧化電子煙品牌Vuse收入全年同比增幅達到59%，在美國、加拿大、英國、法國、德國五大市場總份額是33.5%，位列第一。在全球第一大電子煙市場美國，Vuse市占率達到35.9%，與第一名的Juul僅差0.1%，即將成為美國最大電子煙品牌。2021年10月，Vuse旗下Solo成為了全球首個通過PMTA認證的產(chǎn)品。Solo通過FDA審核，代表著Vuse其他系列產(chǎn)品在安全性、減害性及科學實證方面也具備顯著優(yōu)勢。

日本煙草持續(xù)增長 將重點發(fā)展加熱不燃燒

日本煙草集團2021年財年的收入增長11.1%至2.32萬億日元（約201.5億美元）。該公司公布的營業(yè)利潤為4490億日元，比上年增長6.4%。日煙國際總裁兼首席執(zhí)行官MasamichiTerabatake在一份聲明中表示：在煙草業(yè)務強勁勢頭的推動下，2021年日本煙草報告了強勁的業(yè)績。我們以消費者為中心的方法和強大的品牌組合使我們在大多數(shù)地區(qū)市場中的份額增加，并在國際煙草業(yè)務中創(chuàng)造了創(chuàng)紀錄的銷量。

“盡管經(jīng)營環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，包括持續(xù)的疫情流行，但在這一年我們完成了幾個重要的里程碑。我們采取措施實現(xiàn)可持續(xù)增長，特別是在我們的優(yōu)先投資類別中，我們在日本推出了新的加熱煙草棒設(shè)備PloomX。我們還成功實施了與整合煙草業(yè)務的新運營模式相關(guān)的各種舉措，該業(yè)務于今年1月上線?！闭雇磥?#xff0c;日煙國際的首要任務將是擴大其在降低風險產(chǎn)品(RRP)類別中的影響力，重點是加熱不燃燒類產(chǎn)品。該公司的目標是到2027年通過在其主要高溫超導市場中的青少年中實現(xiàn)加熱煙草細分市場的份額，在RRP類別中實現(xiàn)收支平衡。

帝國煙草營收下降 新型煙草增加試點區(qū)域

帝國煙草去年11月16日公布截至2021年9月30日的年度業(yè)績報告：截至2021年9月30日年度內(nèi)公司實現(xiàn)凈收入75.89億英鎊，同比增長1.4%，其中新型煙草業(yè)務實現(xiàn)凈收入1.88億英鎊，同比下降3.9%，主要受公司退出部分市場銷售影響；實現(xiàn)營業(yè)利潤35.7億英鎊，同比增長4.8%，主要由于新型煙草業(yè)務虧損減少以及分銷利潤增加。建立有針對性可持續(xù)的新型煙草業(yè)務，聚焦重點市場。

在加熱煙草方面，公司于捷克共和國和希臘進行了Pulze和iD煙支的試點銷售，均收到貿(mào)易伙伴和消費者的積極響應。2021年公司加熱不燃燒產(chǎn)品在捷克共和國市占率達9%，在希臘市占率達12%，主要由于加熱煙草已經(jīng)成為一個完善的減害產(chǎn)品類別，公司充分利用其現(xiàn)有的可燃煙草產(chǎn)品途徑進入該市場，并且將依據(jù)從試點計劃中獲得的有價值的消費者洞察來制定后續(xù)市場推出計劃。霧化電子煙方面，公司在美國開始試驗其產(chǎn)品blu的修訂建議，包括更創(chuàng)新性的消費者溝通和客戶支持方式。

韓國KT&G收入下降15.5%?加熱不燃燒有增長

韓國KT&G?2021年凈收入因出口疲軟而下降。根據(jù)KT&G發(fā)布的年度收益報告，由于出口疲軟和其他不利發(fā)展，KT&G的凈收入下降15.5%至9900億韓元（約8.2552億美元）。營業(yè)利潤從1.47萬億韓元下降至1.32萬億韓元。在公司加熱不燃燒和海外卷煙業(yè)務增長的推動下，銷售額增長3.4%，達到5.23萬億韓元的歷史新高，抵消了KT&G房地產(chǎn)和卷煙出口部門的下降。

該公司表示，去年在海外市場銷售了388億支卷煙，比上年下降7.4%，國內(nèi)銷量小幅下降1.3%至411億支。盡管新冠疫情在全球蔓延，但KT&G表示去年進軍了20個新國家，現(xiàn)在其海外市場總計120個國家。該公司表示樂觀地認為，一旦全球供應鏈瓶頸緩解，其出口將逐步反彈。

總體上，從2021年營收來看，英美煙草領(lǐng)銜幾大煙草集團，菲莫國際、日本煙草緊隨其后，帝國煙草和KT&G較弱。從市值方面看，菲莫國際市值1693億美元仍穩(wěn)居第一，英美煙草1069億美元，奧馳亞920億美元，日本煙草市值353億美元。

雖然幾大煙草巨頭新型煙草業(yè)務都有所增長，傳統(tǒng)卷煙業(yè)務仍然是現(xiàn)金流業(yè)務，新型煙草布局已經(jīng)成為重中之重，其中競爭最激烈的當屬英美煙草、菲莫國際和奧馳亞，三方在加熱不燃燒和霧化電子煙上均展開了激烈競爭。加熱不燃燒方面，英美Glo不如菲莫IQOS知名度高，但依然發(fā)展強勁，雙方還在知識產(chǎn)權(quán)方面展開了較量，英美煙草旗下子公司雷諾煙草就在關(guān)于禁止在美國銷售進口IQOS的訴訟中取勝，導致IQOS不得不考慮在美國建廠制造以繞開禁令。在霧化電子煙方面，英美的Vuse系列和奧馳亞的Juul正殺得不相上下，兩者在美國的市場份額幾乎平分，這對Juul來說不是好消息，以前可是Juul獨占鰲頭，但這兩年Vuse發(fā)展迅猛，已經(jīng)可以和Juul平起平坐了。

從各家的營收情況來看，新型煙草的重要毋庸置疑，用新型煙草逐漸取代傳統(tǒng)香煙，也成為了各家都想做的事情。全球傳統(tǒng)卷煙市場目前以平均每年3％速度下降，新類別產(chǎn)品逐漸成為國際煙草行業(yè)的重點發(fā)展方向和研發(fā)熱點，接下來的2022年，發(fā)展新型煙草仍然將是大勢所趨，巨頭公司們想要繼續(xù)占領(lǐng)陣地，必須持續(xù)加大新型煙草的研發(fā)投入。