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電子煙霧化芯:陶瓷芯與棉芯將長期并存

2021年02月01日 來源:廣發(fā)證券 作者:趙中平、曹倩雯
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霧化芯是電子煙重要環(huán)節(jié),將煙油霧化的加熱器件,與煙油一起決定口感。

過去主流是棉芯,優(yōu)勢是價格低、口味還原度好;缺點是容易出現(xiàn)炸油、漏油問題,而且依賴人工、難以工業(yè)化生產(chǎn)和把控品質(zhì)。

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陶瓷芯近三年研發(fā)推廣,優(yōu)點是不炸油、漏油率低,且工業(yè)化大規(guī)模量產(chǎn)。缺點是價格相對高、口味還原度弱,但產(chǎn)品迭代后還原度有改進,因此陶瓷芯滲透率提升。

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通過氣溶膠顆粒人體沉積模型我們可以看到,之所以棉芯的還原度高,是因為它霧化后的顆粒較大,介于0.7~0.75微米之間。大粒徑霧氣不僅僅鼻腔可以感受到豐富的香氣外,更容易在口腔和咽喉部沉積,口腔滿足感更強。

陶瓷芯是追求霧氣顆粒細密,霧化粒徑在0.5~0.55微米之間,這樣的霧氣粒徑主要為鼻腔的嗅覺細胞所感受,所以大家會感覺還原度不夠。

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來源:MYX覓

最近幾年,陶瓷霧化芯以“沒糊味、經(jīng)久耐用”等優(yōu)勢,獲得市場青睞。海外經(jīng)歷了陶瓷芯對棉芯的自然替代,而國內(nèi)起步即為陶瓷芯,當前國內(nèi)部分品牌商出于成本考慮,有提升棉芯占比意愿。

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但經(jīng)過研究認為,棉芯與陶瓷芯各有優(yōu)缺點,將長期共存!

現(xiàn)實來說,換彈小煙,主要使用陶瓷霧化芯;一次性電子煙小煙,棉芯占主流。

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其中封閉式換彈小煙對于新客戶,陶瓷芯雖然口味還原度低,但體驗更好、質(zhì)量問題更少,故接受度更高;對于復購客戶,陶瓷芯已形成一定消費習慣。

當前霧化芯龍頭也在研究其他材料的可能性,但目前并未找到更優(yōu)的材料,這將是陶瓷芯與棉芯將長期并存一個的基礎原因。

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