煙草在線據(jù)國家煙草專賣局網(wǎng)站報道　　國家煙草專賣局、中國煙草總公司印發(fā)通知，要求國家局、總公司機關各部門各單位及行業(yè)各直屬單位認真貫徹落實《中共中央國務院關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》，進一步推進煙草企業(yè)改革和發(fā)展。

　　在通知中第三條關于探索多元化經(jīng)營企業(yè)試點混合所有制改革的內(nèi)容中提到，“探索多元化經(jīng)營企業(yè)試點混合所有制改革”。這是“混改”首次出現(xiàn)在行業(yè)通知當中，這代表著中國煙草在深化國有企業(yè)改革上又往前走了一步。關于深化國有企業(yè)改革，筆者自去年開始對這個話題一直保持密切的關注，包括中石化的混改樣本以及云南合和集團的成立，都進行過新聞跟蹤和材料梳理。就此次通知中出現(xiàn)的新提法，筆者來與各位分享一些看法：

　　并非煙草主業(yè)“混改”

　　這次通知中提到探索試點混改，開展標的企業(yè)是“多元化經(jīng)營企業(yè)”，而并不會涉及煙草主業(yè)。在保證煙草專賣制度的前提下，煙草主業(yè)仍然會保證中國煙草全資出資，不會引入外界資本。這實際上與中石化混改有些類似。去年中石化混改是以銷售公司為標的資本出讓，而不是石油中上游主業(yè)，主要涉及終端、支付、廣告、數(shù)據(jù)等非油業(yè)務。

　　試點最有可能從誰開始？

　　最近兩年，國有資產(chǎn)保值增值成為行業(yè)重點改革和推進領域，這既是響應國資改革、管理和盤活資本存量的要求，也是在主業(yè)下滑的環(huán)境下，對完成稅利任務的有效補充。

　　去年在多元化經(jīng)營上的大事要數(shù)云南合和集團從掛牌成立到進行迅速的資產(chǎn)整合，吸收合并云南紅塔集團有限公司。自此，云南中煙完成旗下非煙資產(chǎn)整合，成為業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的多元化投資管理集團，管理超過850億資產(chǎn)。今年年初，煙草資本絕對控股的云南紅塔銀行獲批成立。

　　合和集團董事長李光林在此前接受媒體采訪時，已經(jīng)對合和集團包括產(chǎn)業(yè)投資方向、資本證券化等發(fā)展規(guī)劃做出解釋（文末有歷史文章鏈接）。作為行業(yè)重點推動的改革標桿，動作最快、資產(chǎn)規(guī)模最大、戰(zhàn)略清晰的云南合和集團極有可能成為多元化企業(yè)混改首批試點企業(yè)。

　　此外，除了云南系，福建海晟系在多元化經(jīng)營上也較早涉足，業(yè)務觸角廣泛。以合和集團為標桿，福建海晟系也有望推動進一步資產(chǎn)整合，打造另一個企業(yè)級資本平臺。

　　引入資本的兩個可能方向

　　參照中石化的混改案例，煙草行業(yè)的試點混改也有可能圍繞產(chǎn)業(yè)和資本雙線來引入投資者。

　　▌在資本方向上的運作，目的在于通過引入投資者進一步充實股本。正如中國煙草全資的雙維投資公司參與中石化混改，煙草的混改也極有可能引入其他產(chǎn)業(yè)的有國資背景的企業(yè)進行參股。

　　▌在產(chǎn)業(yè)方向上，則需要根據(jù)自身產(chǎn)業(yè)投資的重點對意向投資機構進行篩選和匹配。例如騰訊和海爾與中石化開展的就是產(chǎn)業(yè)合作。云南合和集團產(chǎn)業(yè)投資規(guī)劃包括：金融業(yè)、煙草配套產(chǎn)業(yè)、基礎產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、酒店地產(chǎn)等。

　　是否會引入IT巨頭？

　　中石化混改中引入了騰訊，我們在生活中也體驗到兩家公司在電子支付領域的合作。對于煙草資產(chǎn)這塊大蛋糕，BAT并非沒有垂涎，并且已經(jīng)開始從企業(yè)層面入手開展一系列的項目合作，例如浙江省局引入的支付寶、叮叮，廣西天海與騰訊的合作，還有一些企業(yè)基于二維碼營銷與阿里、京東、騰訊開展的合作。所以，煙草混改是否會引入互聯(lián)網(wǎng)巨頭開展產(chǎn)業(yè)合作，這也是深藍重點關注的。

　　另外多說一句，廣西天海在互聯(lián)網(wǎng)+上的諸多系統(tǒng)研究和實踐已經(jīng)走在了行業(yè)的前沿，并且已經(jīng)開始向行業(yè)外進行產(chǎn)品和服務的延伸。廣西互聯(lián)網(wǎng)+案例，如今的“小而美”或許正在積聚著膨脹的能量，也并非沒有通過引入資本實現(xiàn)躍升的可能。