煙草在線專稿

　　老煙斗：煙卷啊，最近大家都在討論央行下調(diào)準(zhǔn)備金的事情。新華社報道，中國人民銀行決定，自2015年2月5日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。同時，為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力，加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的支持力度，對小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個百分點(diǎn)。你這個股壇大師，對此怎么看？

　　小煙卷兒：我哪是什么股壇大師啊，已經(jīng)虧的吐血了。這次降低準(zhǔn)備金，主要原因是人民幣貶值壓力下資本流出增多、外匯占款下降。近日，人民幣對美元持續(xù)貶值，人民幣對美元即期匯率連續(xù)數(shù)日逼近跌停，資本流出增多，1月外匯占款很可能明顯減少，加上節(jié)前資金需求上升的疊加影響，市場流動性趨緊，這是引發(fā)降準(zhǔn)的直接、主要原因。

　　老煙斗：最近全球好像都在降息，釋放流動性。1月22日，歐洲央行宣布每月實施600億債券購買計劃，將從3月份開始購買國債，購買計劃持續(xù)到2016年9月，QE總規(guī)模將達(dá)到空前的1.14萬億歐元。1月29日，丹麥央行將存款利率從-0.35%下調(diào)至-0.5%，這是該行十日內(nèi)第三次降低。2月3日，澳洲聯(lián)儲如期宣布降息25個基點(diǎn)，至2.25%。如同多米諾的骨牌推倒，各國央行最近瘋狂開啟了貨幣寬松的模式。

　　小煙卷兒：各國紛紛降息，其實就是變相貨幣貶值，刺激國內(nèi)商品出口。據(jù)了解，澳大利亞降息將直接導(dǎo)致澳元貶值。中信期貨副總經(jīng)理景川表示，澳元貶值將進(jìn)一步增加澳大利亞鐵礦石出口競爭力，國內(nèi)進(jìn)口鐵礦石價格也將進(jìn)一步下降。

　　老煙斗：這對咱們國家出口可不利啊，上次咱們就說過，現(xiàn)在國外煙葉市場價格已經(jīng)比國內(nèi)煙葉價格便宜很多，咱們的煙葉要想出口，在價格上沒有競爭力了。

　　小煙卷兒：現(xiàn)在來看，今年我們國家估計也要降息，降息后，對咱們行業(yè)的貨幣資金理財收益率可能會有一定的影響。不過比較利于咱們煙草行業(yè)走出去進(jìn)行海外并購哦。

　　老煙斗：最近行業(yè)媒體對咱們煙草行業(yè)跨國并購進(jìn)行了分析。國家局財務(wù)審計司司長萬里明指出，資金總量實力雄厚是煙草行業(yè)開展資本運(yùn)作與跨國并購的一大優(yōu)勢，但這些資金并未集中在總公司，而是分散在行業(yè)近千家企業(yè)中，且呈現(xiàn)商業(yè)與工業(yè)企業(yè)、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份與欠發(fā)達(dá)省份、純銷區(qū)域兩煙區(qū)分布不均衡狀態(tài)，特別是工業(yè)企業(yè)資金相對短缺。這就要求總公司牽頭，行業(yè)各單位共同參與建立統(tǒng)一的境外資本運(yùn)作平臺，發(fā)揮集中資金辦大事的優(yōu)勢，同時也可以引入戰(zhàn)略投資基金、機(jī)構(gòu)投資者參與，充分利用資本市場等行業(yè)外資金，發(fā)揮資本運(yùn)作平臺作用。

　　小煙卷兒：現(xiàn)在“走出去”還要注意控制風(fēng)險。從跨國并購的成功案例分析，跨國并購的主要風(fēng)險包括政治風(fēng)險、法律風(fēng)險、匯率風(fēng)險、特定項目潛在風(fēng)險和內(nèi)部管理控制體系風(fēng)險。

　　老煙斗：確實如此，最近兩則新聞比較引人關(guān)注。騰訊財經(jīng)報道，2月2日晚間，中國鐵建一紙公告最終擊穿了中國高鐵首次走出去的希冀。公告稱，墨西哥將無限期暫停墨西哥城至克雷塔羅高速鐵路項目招標(biāo)。此前，在去年的11月4日，墨西哥政府曾宣布，中國鐵建、中國南車等組成的國際聯(lián)合體以270億元中標(biāo)了上述高鐵項目。僅隔3天后，墨西哥卻又單方面宣布該結(jié)果無效，并決定重啟投標(biāo)程序。墨西哥單方面的毀約無異于玩弄了中國鐵建聯(lián)合體。為此，中國鐵建正醞釀維權(quán)，要求索賠。無獨(dú)有偶，中國山東蒜農(nóng)2200噸出口韓國的大蒜遭退貨。原因是，韓國前后不一的檢查結(jié)果。發(fā)貨之前質(zhì)檢合格，且印有韓國檢驗機(jī)構(gòu)檢查的鉛封。但貨到達(dá)韓國港口后，卻遭到質(zhì)檢不過關(guān)的通知。對此，中國山東蒜農(nóng)致信韓國總統(tǒng)，討說法。

　　小煙卷兒：煮熟的鴨子就這樣飛了，根源在于是對外在非經(jīng)濟(jì)因素風(fēng)險評估不足和內(nèi)在因素催化的結(jié)果。

　　老煙斗：海外并購也有好消息傳來。新華社報道，中國工商銀行2日宣布，其已就收購標(biāo)準(zhǔn)銀行公眾有限公司60%股權(quán)，與南非標(biāo)準(zhǔn)銀行集團(tuán)有限公司完成交割程序，首次通過并購國際銀行實現(xiàn)交易業(yè)務(wù)的全球化。成為首家在倫敦開設(shè)大規(guī)模交易業(yè)務(wù)的中國大型國有銀行。南非標(biāo)準(zhǔn)銀行29日表示，他們將把總部位于倫敦的全球市場股份的60%出售給中國工商銀行，中國工商銀行南非負(fù)責(zé)人表示，雙方已經(jīng)就此達(dá)成協(xié)議，雙方將隨后履行監(jiān)管報批手續(xù)。標(biāo)準(zhǔn)銀行是南非盈利和資產(chǎn)排名第一的銀行，標(biāo)準(zhǔn)銀行的全球市場業(yè)務(wù)包括大宗商品、固定收益、外匯、信用及股權(quán)產(chǎn)品，在紐約、迪拜、東京、香港也有業(yè)務(wù)。中國工商銀行于2008年購買了標(biāo)準(zhǔn)銀行約20%股權(quán)。近年來，標(biāo)準(zhǔn)銀行逐步收縮海外市場，將重點(diǎn)放在經(jīng)濟(jì)增長較快的撒哈拉以南非洲地區(qū)。

　　小煙卷兒：我看了相關(guān)的新聞，工行收購南非標(biāo)準(zhǔn)銀行可以說是一場持久的拉鋸戰(zhàn)。2008年，工行收購標(biāo)準(zhǔn)銀行的20%股份，2012年工行又收購阿根廷標(biāo)準(zhǔn)銀行?？梢哉f，國家金融機(jī)構(gòu)的“走出去”也是一步一個腳印的。

　　老煙斗：我一直覺得咱們煙草行業(yè)“走出去”，首先應(yīng)該通過海外并購，謀取國際煙草巨頭董事會的一個席位，學(xué)習(xí)國際煙草巨頭的運(yùn)轉(zhuǎn)過程，為咱們煙草行業(yè)“走出去”學(xué)習(xí)經(jīng)驗。

　　小煙卷兒：現(xiàn)在看來，直接以咱們煙草行業(yè)的身份“走出去”，并不合適，要淡化煙草背景，組建專業(yè)型投資控股公司。要借助咱們國家“一帶一路”的機(jī)遇，在“一帶一路”等我國周邊發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)加快并購步伐。

　　老煙斗：還是咱們說的那句老話，“走出去”有風(fēng)險，但不“走出去”永遠(yuǎn)都長不大。與狼共舞，才能提升自己。

　　小煙卷兒：正如2014年流行語說的那樣，夢想還是要有的，萬一要實現(xiàn)了呢。就像咱們行業(yè)在京津冀推行市場化取向改革時，一開始效果不明顯，時間長了，效果就出來了。

　　老煙斗：現(xiàn)在市場化取向改革擴(kuò)大范圍了。為貫徹落實今年全國煙草工作會議提出的卷煙營銷市場化取向改革試點(diǎn)工作“擴(kuò)展到重點(diǎn)城市，覆蓋到2000萬箱市場，聚焦到300萬箱計劃”要求，1月30日，國家煙草專賣局印發(fā)通知，要求擴(kuò)大改革試點(diǎn)范圍、完善相關(guān)配套措施。通知指出，2015年，卷煙營銷市場化取向改革在京津冀試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大到太原、呼和浩特、沈陽、大連、長春、哈爾濱、上海、杭州、寧波、合肥、福州、廈門、南昌、濟(jì)南、青島、鄭州、長沙、廣州、深圳、南寧、海口、重慶、成都、貴陽、昆明、拉薩、西安、蘭州、西寧、銀川、烏魯木齊市和江蘇、湖北全省。

　　小煙卷兒：今年的市場化取向改革，進(jìn)一步加大了企業(yè)競爭力度，按照工業(yè)調(diào)出大于商業(yè)調(diào)入的原則確定“打擂臺”計劃資源比例，今年計劃比例調(diào)整為6%；堅持市場需求導(dǎo)向，調(diào)入計劃按商業(yè)企業(yè)預(yù)測貨源需求數(shù)量下達(dá)并可實時增補(bǔ)；2015年調(diào)出計劃按商業(yè)調(diào)入計劃的106%下達(dá)；工業(yè)半年生產(chǎn)進(jìn)度依據(jù)半年調(diào)出計劃和年末工業(yè)庫存確定。

　　老煙斗：今年的改革，更加注重存銷比了。方案提出，基于商業(yè)存銷比加強(qiáng)工商合同管理，建立行業(yè)統(tǒng)一的存銷比調(diào)控規(guī)則，重點(diǎn)針對主銷規(guī)格細(xì)化存銷比調(diào)控指標(biāo)；基于工商存銷比下達(dá)月度生產(chǎn)碼段，根據(jù)省級工業(yè)公司整體存銷比與排產(chǎn)品牌存銷比，綜合考慮生產(chǎn)進(jìn)度安排、月度商業(yè)需求預(yù)測、合作生產(chǎn)安排和工商購銷協(xié)議等因素，統(tǒng)籌安排月度生產(chǎn)碼段。

　　小煙卷兒：湖北已經(jīng)在行動了。1月28日，湖北省煙草專賣局（公司）組織召開首輪卷煙營銷市場化取向改革工作研討會，就全省系統(tǒng)推進(jìn)卷煙營銷市場化去向改革工作展開