煙草在線專稿

　　概覽

　　·重要的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：重新調(diào)整市場(chǎng)覆蓋，優(yōu)化品牌組合

　　·取得強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)：按固定匯率計(jì)算，每股盈利增長(zhǎng)6%

　　·成長(zhǎng)品牌和成長(zhǎng)市場(chǎng)推動(dòng)增長(zhǎng)質(zhì)量提升：成長(zhǎng)品牌市場(chǎng)份額增長(zhǎng)30個(gè)基本點(diǎn)，凈收入增長(zhǎng)2%；成長(zhǎng)市場(chǎng)的份額實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)（不包括俄羅斯），凈收入增長(zhǎng)2%，利潤(rùn)增長(zhǎng)7%；回報(bào)市場(chǎng)利潤(rùn)大幅上漲

　　·成本優(yōu)化項(xiàng)目節(jié)省3000萬(wàn)英鎊；2018年起每年將節(jié)省3億英鎊

　　·現(xiàn)金轉(zhuǎn)換率高達(dá)86%

　　·全年每股股息增長(zhǎng)10%至116.4便士；全年的股東回報(bào)金額達(dá)16億英鎊

　　董事會(huì)主席介紹公司業(yè)績(jī)

　　2013年，在許多快速消費(fèi)品公司都面臨艱難的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，我們?yōu)楣蓶|創(chuàng)造了更多價(jià)值。

　　這是我們通過堅(jiān)持不懈地實(shí)施我們的戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的，為進(jìn)一步提高增長(zhǎng)潛力而進(jìn)行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型也取得了顯著進(jìn)展。

　　改善股東回報(bào)

　　調(diào)整后的營(yíng)業(yè)總利潤(rùn)增長(zhǎng)1%，調(diào)整后的每股盈利增長(zhǎng)6%至210.7便士。報(bào)告的每股盈利為96.2便士。

　　董事會(huì)建議的末期股息為每股81.2便士，使本財(cái)年的總股息達(dá)到每股116.4便士，同比增長(zhǎng)10%，并把股息支付率提高到調(diào)整后每股盈利的55.2%。我們的計(jì)劃是在調(diào)整盈利之前提高股息，并計(jì)劃在中期內(nèi)把每年的股息至少提高10%。

　　公司管理和董事會(huì)任命

　　2013年1月，高級(jí)獨(dú)立非執(zhí)行董事馬克·威廉姆森被任命為董事會(huì)副主席。在2014年1月的年度股東大會(huì)之后，他將接任董事會(huì)主席。

　　此外，在阿塔迪斯董事會(huì)任職9年的貝爾熱·賽特拉基安將在2014年的年度股東大會(huì)上退出董事會(huì)。本年度股東大會(huì)是蘇珊·默里任職9年的時(shí)間，她將在2014年9月底退出董事會(huì)。

　　Oliver Tant于10月1日加入董事會(huì)，11月5日被任命為財(cái)務(wù)主管。他在畢馬威會(huì)計(jì)事務(wù)所非常成功的職業(yè)生涯中擔(dān)任過多個(gè)高級(jí)職位。他擁有非常豐富的企業(yè)財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)，將是本公司非常得力的一個(gè)人才。

　　Oliver將接替Bob Dyrbus的職位。Bob Dyrbus在帝國(guó)煙草擁有25年的輝煌職業(yè)生涯，將在2013年年底退休。

　　集團(tuán)戰(zhàn)略回顧

　　首席執(zhí)行官評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)

　　我非常高興我們能在一個(gè)極具挑戰(zhàn)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下取得強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)，我非常感謝員工們?cè)谶^去一年中的大力支持。

　　我們的戰(zhàn)略調(diào)整已步入正軌，我們將在最近幾年所取得的顯著成就基礎(chǔ)上繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　2013年，我們的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型重點(diǎn)是重新調(diào)整市場(chǎng)覆蓋，以及優(yōu)化我們的產(chǎn)品組合和成本基礎(chǔ)。2014年，我們將增強(qiáng)這三方面的發(fā)展動(dòng)力，因?yàn)?014年是戰(zhàn)略調(diào)整——專注于最大化長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力——的關(guān)鍵一年。

　　為股東創(chuàng)造更多價(jià)值

　　2013年，在歐盟緊縮措施、失業(yè)率上升和非法貿(mào)易導(dǎo)致行業(yè)銷量萎縮的情況下，我們?nèi)詾楣蓶|創(chuàng)造了更多價(jià)值。一些其他主要市場(chǎng)尤其是俄羅斯的行業(yè)銷量也出現(xiàn)萎縮。

　　我們對(duì)這些外部壓力做出迅速回應(yīng)，并實(shí)施了許多符合我們戰(zhàn)略的計(jì)劃，下半財(cái)年的業(yè)績(jī)得到改善。盡管2013年的煙草凈收入下滑1%，但調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)1%，調(diào)整后的每股盈利增長(zhǎng)6%。投資資本回報(bào)率也提高15.1%。

　　戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步入正軌

　　我們的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計(jì)劃步入正軌，2013財(cái)年取得不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。

　　我們把市場(chǎng)劃分為成長(zhǎng)市場(chǎng)和回報(bào)市場(chǎng)，現(xiàn)在，我們根據(jù)市場(chǎng)的戰(zhàn)略作用而非地理位置來(lái)管理市場(chǎng)。這種新方法使我們能夠更好地瞄準(zhǔn)資源，并提高所有市場(chǎng)增長(zhǎng)重點(diǎn)的透明度。

　　我們根據(jù)新的市場(chǎng)劃分標(biāo)準(zhǔn)對(duì)全球的銷售團(tuán)隊(duì)進(jìn)行重新編排，現(xiàn)在我們?cè)诖嘶A(chǔ)上報(bào)告業(yè)績(jī)。為了幫助了解本財(cái)年的業(yè)績(jī)，我們也會(huì)根據(jù)以前的區(qū)域劃分報(bào)告業(yè)績(jī)。

　　在優(yōu)化產(chǎn)品組合方面，我們將提高從最重要的品牌和產(chǎn)品中獲得質(zhì)量提升的能力?，F(xiàn)在，我們把這些品牌劃分為成長(zhǎng)品牌和特色品牌；這兩種品牌占煙草凈收入的50%以上。每種品牌都有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，我們可以利用這些優(yōu)勢(shì)取得可持續(xù)的銷售增長(zhǎng)。其余的產(chǎn)品組合包括發(fā)揮各種作用的本土品牌和區(qū)域品牌。其中一些品牌能夠繼續(xù)推動(dòng)收入增長(zhǎng)；另一些品牌被轉(zhuǎn)換為成長(zhǎng)品牌后將可以創(chuàng)造更大價(jià)值，2014年我們將進(jìn)行多個(gè)品牌轉(zhuǎn)換。

　　產(chǎn)品組合優(yōu)化項(xiàng)目可以降低產(chǎn)品成本和復(fù)雜程度，這是我們成本優(yōu)化項(xiàng)目的核心因素。成本優(yōu)化項(xiàng)目于2013年啟動(dòng)，本財(cái)年節(jié)省了3000萬(wàn)英鎊，到2018年，每年節(jié)省的成本將達(dá)到3億英鎊。

　　成長(zhǎng)品牌表現(xiàn)優(yōu)異

　　成長(zhǎng)品牌的表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)，我們的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)可以在成長(zhǎng)品牌取得的良好業(yè)績(jī)中反映出來(lái)。除中國(guó)以外，與市場(chǎng)銷量下滑4%相比，成長(zhǎng)品牌的銷量?jī)H下滑2%。

　　總體而言，成長(zhǎng)品牌的市場(chǎng)份額取得增長(zhǎng)，總收入增長(zhǎng)2%，進(jìn)一步反映出我們的增長(zhǎng)質(zhì)量。

　　JPS是表現(xiàn)優(yōu)異的星級(jí)品牌，在許多市場(chǎng)的銷量都取得增長(zhǎng)，包括行業(yè)銷量萎縮的幾個(gè)歐盟國(guó)家。說明全面煙草戰(zhàn)略中JPS的銷售十分強(qiáng)勁，而且越來(lái)越受到追求價(jià)值的消費(fèi)者的歡迎。

　　大衛(wèi)杜夫和高盧金斯在許多市場(chǎng)的業(yè)績(jī)都不錯(cuò)，包括俄羅斯、土耳其、希臘、德國(guó)和阿爾及利亞。

　　威斯在亞洲取得很好的增長(zhǎng)，2013年在許多市場(chǎng)推出的新國(guó)際經(jīng)濟(jì)品牌帕克·辛普森的銷量也不錯(cuò)。

　　我們正在推動(dòng)美國(guó)金的增長(zhǎng)，以使美國(guó)的業(yè)績(jī)?nèi)〉迷鲩L(zhǎng)，在越南，我們繼續(xù)提高巴斯托斯（Bastos）的銷量。通過其他的成長(zhǎng)品牌、蘭伯特·巴特勒（Lambert & Butler）、精致（Fine）和新聞（News），我們的銷量、市場(chǎng)份額和總收入都取得增長(zhǎng)。

　　本財(cái)年，公司的煙草總銷量為3170億支，去年的為3410億支。成長(zhǎng)品牌占總銷量的41%，增長(zhǎng)200個(gè)基本點(diǎn)，占煙草凈收入的39%，增長(zhǎng)100個(gè)基本點(diǎn)。

　　特色品牌推動(dòng)總收入增長(zhǎng)

　　特色品牌在所有煙草市場(chǎng)上提供了很多增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

　　在卷煙方面，風(fēng)格（Style）在俄羅斯和烏克蘭的業(yè)績(jī)非常好，吉坦尼斯（Gitanes）在伊拉克取得強(qiáng)勁增長(zhǎng)。在細(xì)切煙和卷煙紙方面，金色弗吉尼亞、鼓牌、Route 66以及瑞茲拉（Rizla）卷煙紙?jiān)诤芏嗍袌?chǎng)的業(yè)績(jī)繼續(xù)使我們保持全球的領(lǐng)先地位。

　　以科伊巴、蒙特克里斯托、羅密歐-朱麗葉主導(dǎo)的優(yōu)質(zhì)雪茄在成長(zhǎng)市場(chǎng)的業(yè)績(jī)十分優(yōu)異，雪茄品牌Backwoods的收入也十分強(qiáng)勁。Skruf銷售的增長(zhǎng)，使充滿活力的鼻煙業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展。

　　這些業(yè)績(jī)使特色品牌的凈收入增長(zhǎng)5%，這些品牌占煙草凈收入的12%。

　　成長(zhǎng)市場(chǎng)業(yè)績(jī)良好

　　許多成長(zhǎng)市場(chǎng)仍然面臨著經(jīng)濟(jì)壓力，除俄羅斯受到不利監(jiān)管和消費(fèi)稅上漲的影響外，本財(cái)年的市場(chǎng)銷量有所回升。

　　許多市場(chǎng)的業(yè)績(jī)都有所改善，包括臺(tái)灣、土耳其、意大利、希臘、斯堪的納維亞半島、柬埔寨和哈薩克斯坦。

　　美國(guó)和俄羅斯的挑戰(zhàn)非常大，我們正在努力改善我們的業(yè)績(jī)。美國(guó)是一個(gè)很有吸引力的市場(chǎng)，我們正在通過定價(jià)和客戶參與項(xiàng)目提高各州的市場(chǎng)份額，從而鞏固我們的市場(chǎng)地位。在俄羅斯，一系列的產(chǎn)品組合項(xiàng)目正在提高我們?cè)诟邇r(jià)和經(jīng)濟(jì)兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的份額。下半財(cái)年，美國(guó)和俄羅斯的業(yè)績(jī)都有了大幅提高。

　　成長(zhǎng)市場(chǎng)的份額小幅下滑至5.8%，但凈收入增長(zhǎng)2%，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)7%。除了俄羅斯之外，我們的市場(chǎng)份額取得了增長(zhǎng)。

　　回報(bào)市場(chǎng)業(yè)績(jī)反彈

　　為了更好地管理重要的利潤(rùn)來(lái)源，我們把回報(bào)市場(chǎng)劃分為南部回報(bào)市場(chǎng)和北部回報(bào)市場(chǎng)。

　　在北部回報(bào)市場(chǎng)，德國(guó)、英國(guó)和澳大利亞的業(yè)績(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，減弱了南部回報(bào)市場(chǎng)中摩洛哥、法國(guó)和西班牙業(yè)績(jī)疲軟的影響。西班牙的貿(mào)易環(huán)境尤其艱難，因而我們有一項(xiàng)非現(xiàn)金減損支出。我們把重點(diǎn)放在了提高這三個(gè)重要市場(chǎng)的業(yè)績(jī)上。

　　同時(shí)，我們也將提高南部回報(bào)市場(chǎng)其他國(guó)家的產(chǎn)品組合的良好業(yè)績(jī)，包括葡萄牙、匈牙利、奧地利、阿爾及利亞和塞內(nèi)加爾。

　　整個(gè)回報(bào)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額為27.3%，相比之下，去年的市場(chǎng)份額為27.7%，這是由于受到了幾個(gè)大市場(chǎng)銷量大幅下降的影響，例如在英國(guó)和西班牙，我們的市場(chǎng)份額高于回報(bào)市場(chǎng)的平均水平。

　　每千支等同于卷煙的凈收入增長(zhǎng)6%，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅下滑1%，鑒于南部回報(bào)市場(chǎng)的壓力，這是一個(gè)不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。成長(zhǎng)品牌占整個(gè)回報(bào)市場(chǎng)煙草凈收入的40%，增長(zhǎng)200個(gè)基本點(diǎn)。

　　Fontem 合資企業(yè)

　　在提高我們核心煙草業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展能力的同時(shí)，我們也通過新成立的獨(dú)立子公司Fontem 合資企業(yè)尋找在其他領(lǐng)域的增長(zhǎng)機(jī)遇。

　　Fontem 合資企業(yè)初期將把重點(diǎn)放在進(jìn)入快速增長(zhǎng)的電子蒸汽領(lǐng)域，并將在2014年推出自己的產(chǎn)品。Fontem 合資企業(yè)還從叁龍國(guó)際公司收購(gòu)了電子蒸汽資產(chǎn)和專業(yè)技術(shù)，從而進(jìn)一步提高了我們?cè)陔娮诱羝I(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　有效的成本和現(xiàn)金管理

　　有效的成本和現(xiàn)金管理給我們的銷售增長(zhǎng)戰(zhàn)略提供了支持，是最大化投資資本回報(bào)的關(guān)鍵推動(dòng)措施。

　　我們?cè)诮衲昴瓿豕剂藶槠?年的與我們的戰(zhàn)略調(diào)整議程相符的成本優(yōu)化項(xiàng)目，從2018年9月起，該項(xiàng)目每年將節(jié)約成本3億英鎊。2013年節(jié)約了3000萬(wàn)英鎊，我們?cè)诋?dāng)前財(cái)年的幾個(gè)重要的成本項(xiàng)目上取得了很大進(jìn)展。包括進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品成本、改進(jìn)營(yíng)業(yè)模式、提高營(yíng)業(yè)效益以及在全球?qū)崿F(xiàn)了采購(gòu)收益。

　　我們專注于營(yíng)運(yùn)資本的現(xiàn)金增值和有效管理，使現(xiàn)金轉(zhuǎn)換率從去年的71%提高到86%。剔除調(diào)整相關(guān)現(xiàn)金流出的影響，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換率為93%。

　　最大化股東回報(bào)收益

　　股息再度增長(zhǎng)10%，兌現(xiàn)了我們?cè)谥衅趦?nèi)在調(diào)整盈利前使股息每年至少增長(zhǎng)10%的承諾。

　　通過股票回購(gòu)項(xiàng)目，即花費(fèi)5億英鎊收購(gòu)2130萬(wàn)股股份，進(jìn)一步提高了