煙草在線據(jù)騰訊財(cái)經(jīng)報(bào)道　　電子煙發(fā)展迅速：電子煙經(jīng)過(guò)幾代的發(fā)展，目前已和傳統(tǒng)卷煙外型基本一致，口味可以實(shí)現(xiàn)多樣化，同時(shí)電子煙中不含煙焦油，對(duì)人身體傷害較小。電子煙在滿足人們抽煙的習(xí)慣的同時(shí)減少了對(duì)人的身體的傷害。自2012年美國(guó)最高法院判定FDA禁止銷售電子煙敗訴后，電子煙開(kāi)始在美國(guó)暢銷，美國(guó)通常是潮流的引導(dǎo)者，預(yù)計(jì)電子煙作為一種時(shí)尚商品將會(huì)受到歡迎。

　　電子煙市場(chǎng)空間巨大：預(yù)計(jì)2013年全球電子煙銷量為3億支(相當(dāng)于60億支卷煙)，在整個(gè)煙草中的占比約為0.1%，按照未來(lái)幾年均為100%增長(zhǎng)計(jì)算，到2015年電子煙在整個(gè)卷煙市場(chǎng)的占比仍然僅為0.38%，電子煙無(wú)論用于戒煙還是傳統(tǒng)卷煙的替代品，均擁有巨大成長(zhǎng)空間。目前電子煙的銷售主要集中在美國(guó)地區(qū)，一旦歐洲、中國(guó)等地區(qū)的市場(chǎng)打開(kāi)，電子煙銷售將會(huì)進(jìn)一步的增長(zhǎng)。

　　電子煙價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯：在全球范圍內(nèi)僅有幾個(gè)國(guó)家的卷煙價(jià)格低于中國(guó)，電子煙目前在中國(guó)的價(jià)格與傳統(tǒng)卷煙持平，而歐美發(fā)達(dá)國(guó)家為了控?zé)?#xff0c;對(duì)煙草征收重稅，其煙草價(jià)格遠(yuǎn)高于電子煙，例如在挪威一包普通萬(wàn)寶路香煙價(jià)格高達(dá)93元人民幣，是電子煙價(jià)格的3倍以上，從經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，在絕大部分國(guó)家抽電子煙性價(jià)比更高。

　　電子煙電池市場(chǎng)較小，短期內(nèi)難以吸引鋰電池巨頭進(jìn)入：雖然電子煙發(fā)展迅速，但電子煙電池單價(jià)不高，每只電子煙電池價(jià)格在4元左右，按照2013年3億支電子煙需求市場(chǎng)計(jì)算，電子煙電池市場(chǎng)規(guī)模為12億元，在整個(gè)鋰電市場(chǎng)規(guī)模中占比約為1%，另外一方面電子煙電池生產(chǎn)毛利率水平僅在20%左右，從市場(chǎng)規(guī)模和盈利能力來(lái)看，近期電子煙電池行業(yè)對(duì)大型鋰電巨頭均不具備吸引力，短期內(nèi)鋰電巨頭不會(huì)進(jìn)入此行業(yè)，從而避免行業(yè)出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)的可能，電子煙電池將在一定時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)定的毛利率水平。

　　標(biāo)的公司：億緯鋰能是全球最大的電子煙電池生產(chǎn)企業(yè)，2013年上半年公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在50-55%之間，公司今年四季度電子煙電池產(chǎn)能將達(dá)到85萬(wàn)支每天，將在一定程度上緩解電子煙電池供不應(yīng)求的局面，新產(chǎn)能將在2014年全部投放出來(lái)，按照85%的電池用于電子煙，產(chǎn)能利用率為85%，在2014年公司電子煙產(chǎn)出可達(dá)到2.3億支，在2012年的基礎(chǔ)上將進(jìn)一步的大踏步增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：電子煙仍然有害健康，用于戒煙效果目前沒(méi)有數(shù)據(jù)支撐。電子煙仍然受FDA監(jiān)管，美國(guó)FDA出臺(tái)新禁煙政策阻止電子煙暢銷。